随着股价创下阶段性新高，贵州茅台再度逼近万亿市值。这一次，贵州茅台能站稳万亿市值的关口吗？

3月1日，贵州茅台延续昨日上涨态势，今日继续高开高走，截止收盘上涨了4.54%，成交额49.5亿，当下市值9915亿元，离万亿目标只需要再涨2%就能达到。

自2018年6月12日，贵州茅台创造了历史新高803.5元之后，后来由于市场疲软，就一路震荡下跌到10月底，走出了阶段新低509元，之后随着市场走好，北向资金的长期大力买入，一级机构的频频加码，股价早已收复失地。

随着前段时间北向资金不断地大举扫货买入，以及十大股东机构加仓，当下贵州茅台早已收复失地，距离万亿市值仅仅一步之遥。

今日，MSCI（明晟公司）北京时间上午6点表示，将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子，把A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%，分三步落实。当前阶段第一步以纳入大盘蓝筹股为主。

分析人士表示，龙头公司是A股加入MSCI后很多被动资金必须配置的。而外资选择A股，也会优先考虑口碑好知名度高的公司，因此龙头股即成为了外资首选。

通常来说茅台在大多数人眼里只是专注做酒的公司，其实近些年来茅台一直在布局酒业之外另外一个轮子—“金融驱动”。

茅台集团官网的一篇关于茅台“十三五”规划的新闻稿称，“贵州茅台当前的首要任务就是着力于改变金融资本运营能力较弱的现状，努力打造集团酒业之外双轮驱动中的‘另一轮’。”

北向资金“买买买”

在热点板块显著“退烧”背景下，昨日“喝酒吃药”行情再现。今日，贵州茅台上涨了4.54%，收报789.3元/股，距离历史最高价803.5元仅一步之遥，只需要再上涨2%即可创造历史新高。

其中，买入的主力军为北向资金，从香港通过沪深港通渠道交易A股的北向资金依然在买买买。Wind数据显示，北上资金2月28日合计流入28.4亿元。

截至2月28日，2019年以来北向资金已经合计净流入1210.8亿元。其中仅有3个交易日出现净流出状态，为1月22日、1月14日和2月15日。

公开数据显示，2月28日的前十大成交股中，沪股通净买入贵州茅台6.13亿元，为当日北向资金流入最多的个股。若将时间拉长来，会发现自去年10月底创造了阶段新低之后，北向资金就一路向上买，资金的流入与股价的这波上涨比较一致。

来源：东方财富网

根据最新2018年三季报，在十大流通股当中，香港中央结算有限公司和中国证券金融股份有限公司都进行了加仓，另外新进了一家社保基金，而比较著名的奥本海默基金选择了清仓。

另一方面，今日6时，明晟公司（MSCI）决定，提高中国大盘A股的纳入因子，将A股的纳入因子从5%增加至20%，并分三步落实。

第一步指的是2019年5月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5％增加至10％，同时以10％的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。这将会首先给贵州茅台那些大盘蓝筹股带来增量资金。

中金公司研报称，将贵州茅台目标价上调4.7%至900元，因考虑到市场情绪积极；大众高端消费是茅台主要支撑点，未来三年的增长点是直接提价和适度放量，预计营收增速可以保持在15%-20%。

意图靠金融驱动

从贵州茅台公司三季度公布的报表来看，账面的货币资金已经高达1008亿元，没有短期负债、没有欠款且公司的运营不再需要太多的成本投入。

其实茅台集团涉足金融行业已经多年，最早从2013年起就开始探索。2013年，贵州茅台集团财务有限公司成立，注册资本8亿元，上市公司贵州茅台为第一大股东，持股51%。到目前为止，茅台集团已实现在银行、保险、金融租赁、证券、投资基金等多方面的布局。

前茅台集团董事长袁仁国也曾表示，2020年千亿销售目标中，茅台酒板块占700多亿元，其余的200多亿元靠金融板块支撑。

利润别经销商赚取了？

根据贵州茅台1月1日晚间发布的生产经营情况公告，公司初步核算，2018年生产茅台酒基酒约4.97万吨，系列酒基酒约2.05万吨。 2018年度实现营业总收入750亿元左右，同比增长23%左右；实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右，同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%。

白酒一直是“暴利”行业的代名词，而贵州茅台更是白酒行业的“印钞机”，但是从公开数据来看此次不仅是毛利率的连续下跌，2013年至今逐年下跌，2017年跌破90%大关。

或许，贵州茅台毛利下降，与该公司出厂价常年保持稳定有关。自2012年起，53度茅台酒的出厂价就为819元，5年时间价格一直没变。2018年，53度茅台酒出厂价稍作上调，调整为969元。

不过，北京地区普通贵州茅台批发价达到了1800元。而根据有关知情人士称，贵州茅台出厂价是900多元，1800元左右的批发价，批发利润接近800块钱。这意味着，53度茅台酒的利润，大部分都被经销商赚取了。