大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下CTA股指期货只能做空吗的问题，以及和股指期货cta策略的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！
本文目录
美国股市又暴涨，这个符合逻辑吗？
就在美国发生重大新冠疫情，确诊患者将突破40万大关，死亡人数超一万人之前。美股却风云突变，继昨日（4月7日）暴涨3000点后，今日（4月8日）开盘后再度大涨近4%。截至发稿，道指上涨逾700点。这波反弹美股已经录得20%的涨幅。随后，欧洲、中国等主要股市价格也在跟涨，甚至连黄金、石油也展开了一波上势攻势。
很多人没弄明白，为什么美国国内疫情都这么严重，经济都要发生危机了，美国股市为何却又连续出现暴涨呢？对此，我们认为主要有以下几个因素：第一，此前由于美国的疫情出现大爆发，美国经济衰退已成定局，所以，市场做空氛围越来越浓，美股罕见经历了五次迷人熔断，股指在短期内下跌了30%，出现超跌反弹，这并不奇怪。至少现在美股做空动能被释放完毕，做空者也只能反手做多。
第二，全球央行都在放水，美联储实行了无限量货币宽松。欧洲和日本也纷纷跟进。我们国内也频频降准降息。全球资本市场上现在流动性很大，又碰上经济不景气。所以，股市在超跌过后才出现暴涨的情况。其实，这是资金推动型上涨，并不是股价被低估了的上涨，这种暴涨容易，暴跌也是非常迅猛的，也是不可持续的。
第三，特朗普在周一（4月6日）称，美国疫情出现了好转迹象，主要是确诊感染人数有所下降，同时治愈人数有所上升，未来全美很快会复工。再加上美国之前又获批了2万亿美元的经济刺激计划，这给投资者以信心。资本市场现在只能寄希望于经济不如预期那样糟糕。
第四，此前美国政府估计这次疫情可能会造成上千万人感染，20万人死亡，但这个数据实在是夸大了，实际情况是美国年轻确诊患者居多，新冠病毒的死亡率并不是很高。实际情况要比想象极端情况要好多了，于是投资者对疫情的发展又复新恢复了信心。与此同时，意大利、法国、西班牙等发达国家，现在新增死亡病例也在放缓，整个欧美国家形势有所好转。
第五，沙特和俄罗斯重启谈判的可能性在上升，国际油价开始报复性上涨。这也让市场看到全球经济会走出通缩的阴霾，并非如预期当中的那样糟糕。如果欧美疫情在短期内受到控制，就会对国际油价产生支撑作用，而国际油价上涨，则有利于欧美股市的反弹。
目前美国疫情处于最严重的时期，都已经启动预备役士兵来建立方舱医院了。但令人奇怪的是，美股却出现了暴涨。除了之前跌幅过猛之外，还有美联储无限量货币宽松的功劳。当然，美国新冠疫情形势严峻，但也有积极好转的方面，这也在很大程度上刺激了股市上涨。更关键的是，国际油价报复性上涨，让世界看到当此轮疫情过后，全球经济有望走出通缩的预期。
有多少人会买期货呢？为什么会买期货？
买期货这个词用的不好，期货交易，是可以双向交易的。可以先买再卖，也可以先卖再买。应该说，有多少人会交易期货？
期货交易的参与人数我是真的不知道，但是肯定没有股票那么多，当前的期货市场还处于发展过程中。
为什么要交易期货。因为期货市场具有一个神奇的功能：重新分配风险。
什么叫重新分配风险？在整个市场上，有两批人的存在。一批是以现货商为代表的现货企业，他们在生产经营中，经常遇到原材料价格波动带来的风险。比如，一家咖啡厅，如果它的原材料咖啡的价格经常暴涨暴跌会导致什么？会导致它的产品的价格需要不停的调整，我们去一家咖啡厅，可能今天10块钱的咖啡，明天就20了。这对于咖啡厅的生产经营而言，添加了很多难度。它们希望自己的原材料能够价格稳定，这样它们可以指定出合理的计划，不必被意外所困。
而与此同时，市场上有那么一批人，他们朝九晚五的上班，拿着固定的工资，他们不甘心，但是也没有更好的方法，这个时候，部分人发现了期货市场，可以以承担风险的方式获取收益，他们渴望的是期货市场的价格能够大幅度波动，这样，他们会有收入的机会。
就这样，期货市场在这种背景下诞生了，人们设计出一个远期的期货合约，让人们在它到期之前进行价格博弈交易，利用好它的话，现货商可以在里面规避风险，他们把风险让渡了出去，让那些喜欢价格波动的人去承担。
这样，期货市场让不喜欢价格波动风险的人有机会处理风险，让喜欢价格波动的人来尝试获取搜易。这就是期货的功能：重新分配风险。
人们之所以来期货市场进行交易，就是为了自己的目的。让渡风险的叫：套期保值者。而承担风险获取价格收益的人们叫做：投机者。
这就是人们买卖期货的理由。
点赞支持一下，谢谢。
对冲基金的做空方式是怎样的？
这几天桥水对冲基金登陆中国，引起很多投资者关注，今天就和大家聊聊做空机制怎么玩，对于普通人和对于股市有什么意义。
因为A股没有做空机制，所以大部分人没有接触过，要了解做空机制，必须先了解什么叫做期权。
很多人对期权的了解来着于一些创业公司，比如谷歌的前台小姐因为期权而变成了亿万富翁，雷军获得了价值10亿元的股票期权激励等。这些期权的共同特点是要求你在公司服务满多少年或者做出多少业绩，期权才能兑现，比如服务满三年后，你有权利以5元的价格买入公司10万股。
这里有几个关键点：
1服务满3年，这是时间限制条件
2以5元买入，即使到期当天股票的价格远高于这个价格，你也可以只花5元买入，买了就赚到
3假设到时候公司的股价在公开市场只有4元，那你还花5元买显然就划不来，所以你可以不买，这说明期权是一项权利，意味这你可以享受，但也可以拒绝。
到期时间，到期价格，具体标的，是期权的三个关键点。
期权的核心价值在于对人才的吸引和激励，一个创业公司怎么吸引大公司的人才？给很高的薪水是给不起的，但没有人才怎么能成功呢？所以就给期权，而对于加入创业公司的人来说，一旦成功就会身价百倍，就像小米IPO之后，那些拥有期权的早期员工必定会成为千万富翁。正是这种激励的效果让人才不断的加入的创业公司，让整个国家的创业创新不断推动社会进步，经济发展。
这是创业公司期权对个人，对公司，对社会的价值。
其实股市的期权对个人，对公司，对股市的价值是一样的。
2对冲基金在股市怎么玩？
对冲基金的操作工具主要也是期权，分为二种：看涨期权和看跌期权。
它的核心也是一种权利，只是在公司获得期权的条件是要服务满多少年，做出多少业绩，而股市的期权是花钱买的。他的原理很简单：如果你觉得某个股票会下跌（涨），你就买一个权利在未来即使他下跌了也和今天一样的价格卖出去。比如格力空调今天45元，你担心他下跌，你花钱买他xx时间内即使真的跌了，你也可以按照45元卖出的权利。
有了这个权利，到时候他真的跌了，你的损失就是你买期权的钱，损失很小。
×
目前真实能买的是上涨50etf，假如上证50的认沽期权每份价格为2.87元，每张包含1万份，那么每张上证50认沽期权价格为2.87万，你可以买入35涨行权价为2.7元的认沽期权，一份是0.04元，一张是400元，如果你买的股票总价值是100万，你只需要买入35张这样的期权（2.87万×35=100.45万），这样你的花费就只有1.4万元给自己的股票买了一份保险，当股票未来跌了，你最多就是损失买期权的钱。
看涨期权，
比如我认为格力空调在近期会涨，现在的价格是45元，就买入三个月后到期行权价格为47元的期权，那我怎么赚钱？公式：到期的实际股票价格-我的行权价格-我买期权的费用。
比如涨到了55元，我买期权是0.5元一份，利润公式：55元-47元-0.5元。
假设到时候没有涨到47元以上，我至少会亏损掉我买期权的费用。
当然真实的对冲基金玩法非常复杂，比如同一只股票，可以一边大量买入，把价格拉上去，同时另外一边做空，买入认沽期权，然后把自己的股票卖出去，引起股票下跌，虽然股票这边损失了，但是做空这边因为有很大的杠杆，所以还是会赚钱。
还比如同一个行业，买龙头股的股票，同时做空行业里其他的公司，但是万变不离其宗，都是认购期权和认沽期权，都是金融衍生品。
3那么期权和直接买股票有什么区别呢？
假设你买了一辆50万的车，你很担心有一天出事的话损失就大了，为了降低风险你买了全保，一年要交1万的保费，在正常情况下没有出事的话这1万元就当做捐赠给保险公司了，但如果出事了，意味有保险公司给你兜底，你的损失就是买保险的钱。
期权对于股票的价值也是如此。
假设你以45元一股的价格买了100万的格力股票，但是你拿不准未来几个月到底是涨还是跌，如果跌的话你会损失惨重，你最多能承担5%的损失，也就是5万元，那怎么办？
你可以买入和股票价值对应的看跌期权，比如价值100万的看跌期权，费用2万元，到期行权价格是40元，如果到时候格力的股票价格涨了，那么你从股票上面赚钱了，你损失的是买期权的2万元，如果到时候股票跌了，那么你在期权上面可以赚回来，这样你总的损失就会控制在很小的范围内。
这就是期权的第一个价值，对冲风险，所以专门玩这种游戏的基金就叫做对冲基金，当然他们还有非常多极其复杂的玩法，但本质是一样的。
他对于普通人来说，最核心的价值其实是保险功能，也就是风险对冲，而不是投资。
第二个特点，是费用不多，风险可控，不至于让你血本无归，这和股票就完全不一样，设想一下，假设A股的散户们都可以为自己的股票买点期权，就像为自己的汽车买保险一样，还会有那么多人亏的倾家荡产吗？
不仅仅风险可控，而且有了期权之后，整个股市的波动率会下降很多，不会像过山车一样大起大落了，对于投资者来说非常心安。
第三，叫做杠杆率，一般都有10倍以上的杠杆，所以就是损失可控，但是赚的却很多。
4具体怎么赚钱呢？
2003年，有二个30岁的年轻人在美国加利福尼亚一个小镇的车库里开始了他们传奇的资本创业故事，他们用11万美元成立了一个叫做康沃尔的资本管理公司，在成立这家公司之前他们并没有实操的经验，但是5年后，他们把11万美元变成了1亿美元，他们是怎么做到的呢？
在成立公司后不久，他们遇到了一个机会，有一个叫做第一资本的信用卡公司遇到了危机，股价大跌60%，他们的业务是帮助信用不太好的人借钱，这样实际上是开拓了一个利基市场，因为别的公司不给这些信用不好的人放贷，所以业务发展很好。但是监管机构却在几年之后对他们发难，说他们隐瞒了坏账，财务造价才让业绩看起来很漂亮，而且准备处罚他们。消息传出来后，尽管第一资本发布公告说公司经营状况良好，但是没有人信，股价大跌60%。
这个时候二个小伙子觉得这是一个机会，于是开始调查第一资本，不久他们得出结论，第一资本很可能没有欺诈行为，是监管搞错了。于是他们决定赌一把，花了7.5万美元购买了第一资本2年半以后到期的，行权价格为40元的认购期权。
也就是说2年半之后，如果第一资本的股价涨到40元以上，他们就可以赚钱，因为他们依然可以以40元的价格买入第一资本的股票，赚这个差价。
不久之后监管机构宣布，第一资本没有问题，财务很健康，于是第一资本的股价开始大涨，很快就回到了60美元的价格。这笔生意中二个小伙子赚了50万美元，这是他们赚到的第一笔钱。
接着，他们在一个叫联合泛欧的通信公司身上发现了机会，这家公司当时陷入困境，于是二个小伙子把上次赚的50万美金全部投入，等这家公司的业务恢复正常后他们赚了10倍，也就是500万美元。
就这样时间来到了2008年，他们像大空头电影里的情节一样，发现了住房按揭存在很大的问题，于是花了3000万美元做空房地产，最终赚了8000万美元。
5对于股市的价值
设想一下，假设我们发现了一家表面业绩很漂亮的公司财务作假，在没有做空机制的情况下，我们最多是不买这个公司的股票，而如果有做空机制，会有对冲基金做空他，于是很多人会围观，研究，暴露出越来越多的问题，最终会暴露原型，股价大跌。
这就是这种机制对股市的价值，当股票下跌也可以赚钱的时候，市场会想尽一切办法利用这样的机会，于是让上市公司很难造假，很容易曝光，而且造假成本非常高，一旦有问题可能会引发公司关门大吉。
这样一来，就会帮助股市起到优胜劣汰，净化股市的作用，垃圾公司越来越无法生存，信息越来越透明。
好，关于对冲基金的原理，玩法，以及对个人，公司，和股市的价值，就介绍到这里，希望对你有帮助。
（本文案例来着耶鲁大学陈志武教授）
更多优质财经内容，请关注黑马财经圈，这里是普通人的投资成长营
投资期货最忌讳什么？
期货交易的“大忌”是什么？
这个大，有点难以量化……我简单的列举一些错误的行为吧。
1、做期货的想要富，重仓隔夜是条路。重仓隔夜真的不是一条路，重仓隔夜对了好说，重仓隔夜错了的话，损失是难以控制的：
比如沥青，收盘跌超过1%，开盘涨超过5%，如果满仓，一夜损失50%。
当然了，如果就是愿意承担这么大的风险，那当这条没有…
2、逆势死扛，再创辉煌。逆势死扛，可以经常创造辉煌，但是，一旦有一次抗不下来了，之前所有的辉煌将全部葬送。之所以这么多人觉得抗一抗没啥问题，就是因为他们经常能够获得好处，但是那一次重击迟迟没有到来而已。
但是，出来混，迟早要还的。
我记得在我刚开始趋势交易的时候，经常被人看不起，天天止损止的跟一个傻子一样。人家稍微抗一抗，低位加点仓拉低个均价，不几天就赚钱了。
但是，时间一长，全都改行。
3、我不信它会怎么样怎么样…有人说，我不信基本面这么好，它会这样涨下去！我就不信它不反弹！我就不信它能跌破XX位置！
千万别不信。当初，一代股票大作手杰西利弗莫尔，因为听信了当时的棉花大王托马斯的建议。死扛棉花，直接被一波带走。
在期货交易中，我们个人的判断，永远都是肤浅的，片面的，没有力量的。
但是走势包容一切。
在价格的变化面前，个人那些所谓的看法，不值一提。不要觉得自己的判断很了不起，这个世界太复杂，不是你一个小小的人物能够掌控的。
价格为王，不管你是谁，你有什么看法，你下单交易了，价格就容得下你。
因此，我们期货投机者，最应该相信的，就是价格。
所以，那些懂期货交易的人，一般都说，自己做的是“跟踪”。为什么跟踪？因为我们走不到价格前面去。
4、手续费一个点就回来了……我见过有些人，为了炒单而炒单，在那里上下翻飞不停的交易，他以为，这就是短线。一个品种，先别管它有没有值得交易的行情，先把次数干出来再说。
这种做法，属于频繁交易，手续费的压力之下，必死无疑。
期货交易市场上，有些人依然被期货公司的话语洗脑，觉得手续费很低，一个点就能回来，所以可以忽略不计…
实际上呢？短线交易，手续费直接决定生死，如果你过于频繁，不用看方法，直接宣布失败。
5、XX品种你怎么看？如果你能够问出这个问题，证明你还有段路要走。
期货品种的走势是不确定的，谁能知道XX品种会怎么走？我们所有的看法，都是猜测而已，可能下一秒正确，下一分钟变错误，下一小时又正确了。
从某一个角度而言，我说某一个品种看涨，我的错误可能性基本是0，因为在之后的日子里，这个品种总会有上涨的那一天。
当你问出别人的看法时，证明你想要知道他对未来的预判，实际上，预判仅是他的猜测，构不成任何实际的意义。相信这个的交易者，很有可能还没有知道交易的正确方式。
所谓的期货交易技术，是当你账户亏损的时候如何处理亏损，当你账户盈利的时候如何处理盈利。期货交易的获利，靠的是自己生成一套交易逻辑，自己在走势上建立一套观察角度，然后交易。
比如，一个人在15分钟用20日均线定义品种走势。另一个人，在日线级别用形态定义品种走势。可能第一个人眼里的多头趋势，是另一个人眼里的小反弹而已。那么，第二个人的看法，对第一个人而言，有何意义？
所以，期货交易，需要交易者自己去摸索一套处理风险和收益的交易逻辑，而非天天打听品种接下来的方向。
欢迎各位补充，点赞支持一下，谢谢。
关于CTA股指期货只能做空吗到此分享完毕，希望能帮助到您。
上一篇
