近期随着《车联网路侧设施设置指南》、《行人过街智能预警系统技术规范》、《智慧高速公路交通标志设置指南》等3项团体标准获批发布，千方科技再次进入一盏的视野。
之前关注过千方科技，但是彼时中科创达还没涨起来，估值还能下嘴，团体标准也还没有出来，就没怎么关注千方科技，软件优于建设这个是投资的基本常识。
但随着标准的推出，今时不同往日，千方科技必须重视起来。结果一深入看，千方科技还挺有意思的。
公司简介
北京千方科技股份有限公司（股票代码002373）创立于2000年，现有员工6500余人，业务遍及全球150多个国家和地区。历经二十载的稳步发展，公司率先完成了覆盖城市交通、公路交通、轨道交通、民航等领域的智慧交通产业布局，形成从产品到解决方案、从云端数据到出行者、从硬件基础设施到软件智慧中枢的完整产业链。
公司的业务分类就只有两类第一大类是智慧交通，第二大类是智慧物联。其中智慧交通以千方为载体，而智慧物联是以宇视科技为载体。
智慧交通
此次一盏之所以重视千方科技就是因为其在智慧交通领域多年的积累，公司关注的主要是车路协同等交通领域，如针对交通相关数据信息的采集处理构建了端边云的综合解决方案能力。
公司在rsu（路侧单元），监控与机器视觉（宇视），云算力（与阿里云、高德合作）以及自动驾驶实践（与百度Apollo合作）几乎实现产业链全栈布局。
智慧物联
宇视（uniview），全球公共安全和智能交通的解决方案提供商，以全景、数智、物联产品技术为核心的引领者。宇视创业8周年（2011～2019年），营收16倍增长（3亿元→49.4亿元），2018年进入全球前4位，研发技术人员占公司总人数50%，在中国的杭州、深圳、西安、济南、天津、武汉设有研发机构，在桐乡有年产1000万台高端视频安防设备的全球智能制造基地。
宇视科技产品布局
宇视专利申请总数2000件，发明专利占比83%，每天新增1件发明专利申请，涵盖了光机电、图像处理、机器视觉、大数据、云存储等各个维度。我们每年将超过10%的营收投入研发，为可持续发展提供有力支撑。宇视拥有安防行业唯一的AIoT操作系统IMOS，在大数据、人工智能、物联网等领域以产品方案取得连续应用落地。
截至2019年底，宇视建设雪亮工程249个，平安工程741个，智能交通项目450余个，平安高校636所（含90%的双一流高校），38个城市的140余条地铁线路，70个机场，大型企业470余家，三甲医院230余家，高速公路300余条，280个地标性商业综合体建筑。在几乎中国所有重大峰会（APEC、G20、上合、金砖）、历史时刻（人大、两会）的场景，在张学友演唱会的抓逃，都有宇视的守护；交付的产品方案涉及全球145个国家和地区。
主营构成
公司是双轮驱动，在2020年以前并驾齐驱，但是我们认为随着车联网的推进，智慧交通占比还会提高。从现有数据看智慧交通占比已经达到52%相比去年51%略微增加与视频安防的剪刀差是增大的。
车联网的推进会增大剪刀差。
在视频安防这块，盈利能力与龙头海康威视仍然存在较大差距，而在智慧交通盈利能力也并不算优秀。
发展历程
千方科技成立于2000年，前身为北大千方。2014年上市，2018年收购宇视科技，2019年引入阿里入股。公司通过多年的发展，已形成了涵盖城市、公路、轨道、民航等大交通产业链，目前公司已成为国内智慧交通的领先企业。公司通过收购宇视科技，与百度合作，引入阿里，充分整合交通大数据，建立智慧交通的联合解决方案。
现如今千方科技是国内车联网建设的领军企业，智慧交通的龙头企业，目前，国内智能交通行业集中度比较低，未来行业集中度提升是行业必然趋势。
财务分析
至此关于千方科技的一个大致情况，我想各位看官已经了解清楚，但是这样的了解还是停留在片面，作为一个专业投资者，难道我们不应该再往深里去挖掘吗？
资产情况来看公司是高流动资产运作，因为合作对象主要是国有单位，所以应收账款比较多。
目前大家对于千方科技比较担忧的是商誉太高，我认为大可不必担心，宇视科技在被收购的几年间一直营收是比较合理的。
三费方面，随着公司规模增大，除了销售费用占比增加，研发费用增加，管理费用控制仍然合理，所以三费方面也挑不出毛病。
回报能力看，因为研发费用和利息费用的增加，公司19年的回报在下降。但是从最新数据看，公司的负债仍然在扩大，也就是说今年的这两项费用不会下降。
但是从总资产报酬率：2020年上半年在疫情的影响下还有3.22%，而去年中报是2.88%，同比提高0.35%.所以可以推断出今年公司的回报能力会较19年略微有所提升，但是幅度不会特别大。
股东及基金情况
股东人数
10大股东
机构持仓情况
通过股东情况研究其实公司还是得到一些优秀基金的青睐，但是并未是基金抱团取暖的对象，也就是说公司股票的波动性会比较大，谁让我们小散喜欢交易的快感呢。
总的来说
公司在车联网推进的这个关口，凭借其在车联网路侧建设的的领先优势，我认为是一个比较大机会。产业级别的趋势是不可阻挡的，至于是赚幸苦钱，还是赚得满嘴油，还未得看后续如何发展。
公司性质定义的定义为集成商，公司远景最理想的基本面改善是技术开发及服务的占比提高，带来利润率的增加，从而提高整体盈利水平。
话已至此，各位吃瓜群众相信对于千方科技有一个相对客观的认识了。
关注一盏，带给你不一样的投资解读方式，GET!
上一篇
