观点网讯：6月17日，金科地产集团股份有限公司公告回复深交所年报问询函。
据观点新媒体获悉，金科地产报告期末永续债余额为41.48亿元，根据公司与百瑞信托有限责任公司(以下简称百瑞信托”)签订的相关协议，百瑞信托向公司累计发放不超过41.27亿元的投资资金，合同项下的各期投资资金期限单独计算，各期投资资金无归还期限限制，且清偿顺序劣后于公司其他普通债务。报告期内公司共收到投资资金22.82亿元，偿还投资资金2.75亿元，并将相关永续债分类确认为其他权益工具。
深交所要求金科地产说明偿还投资资金的具体情况，并结合相关永续债到期偿还安排、利率跳升情况和间接义务情况，说明涉及永续债的相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
对此，金科地产表示，公司与百瑞信托签订的投资合同初始利率分别在9.6%-10.5%之间，本年度偿还的投资资金2.75亿元，初始利率为10.5%。公司基于资金配置、融资成本的适时管控要求，经与百瑞信托沟通，借入本期合同项下利率较低的资金，适度主动提前归还初始利率较高的永续债，以低成本融资置换高成本融资。
至于相关永续债到期偿还安排、利率跳升情况和间接义务情况，公告提到，其一，到期偿还安排：根据公司与百瑞信托签订的《投资合同》，各期投资资金的投资期限为无固定期限，投资期限包括初始投资期限和后续投资期限，每期投资资金的初始投资期限均为2年，到期后公司可以选择续期，每1年为一个后续投资期限，续期的次数不受限制，即各期投资资金的总投资期限为2+N(N=1、2、3...)年。
其二，利率跳升和间接义务：公司在初始投资期限届满前按照合同约定选择投资期限续期进入后续投资期限的，则自第一个后续投资期限起，投资收益率每一年调整一次，调整后的投资收益率根据续期次数确定，计算公式为:该期投资资金的初始年收益率+3%×N，其中N为后续投资期限的续期次数，N=1、2、3...，以此类推。但信托计划存续期内，各期投资资金的投资收益率达到合同约定的封顶收益率时，不再跳升。
随着房地产行业“三道红线”等相关政策的出台，以及市场环境的变化，民营房地产企业融资监管趋严，融资难度加大，公司综合融资成本逐步攀升，考虑到权益工具持有人的投资风险相对较高，以及引入权益工具后对公司整体财务指标的优化从而降低后续融资成本，公司参照同期同行业同类型工具平均利率水平，设置合理、可接受的封顶收益率，不构成间接义务。
其三：收到投资款项的会计处理判断：
根据上述《投资合同》相关约定，公司收到百瑞信托发放的投资款项具有如下特征:
(1)投资合同项下的投资款项无明确的到期期限，投资期限亦为无固定期限，公司有权选择延续某期投资资金期限，偿还投资的选择权属于公司，且系公司可控范围内的事项；
(2)公司有权选择将各期投资资金当个投资收益计算期间的应付全部投资收益以及已递延的所有投资收益推迟至下个投资收益支付日支付，递延支付不受次数限制；
(3)投资收益率由基础利率(LPR)+初始利差+调升利率确定，合同对投资收益率进行了调升封顶，封顶投资收益率与同期同行业同类型工具平均的利率水平趋势基本一致；
(4)清偿顺序劣后于公司发行的普通债券和其他普通债务；
(5)强制付息事件中不存在公司无法无条件避免的事项。基于以上因素，公司有权决定未来是否偿还该投资，在不偿还时会面临投资。
收益上浮，但投资收益率调升次数有限且有封顶，封顶投资收益率与同期同行业同类型工具平均的利率水平趋势基本一致。同时，公司认为适时适度的引入这类投资资金是符合实际经营发展规划的，其对整体资产负债结构改善效益显著。同时，现有经营规模亦能承受投资合同所约定的封顶投资收益率，百瑞信托要求的封顶投资收益率不会构成公司的间接义务，故将收到的投资款项分类为权益工具列报。
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