上证红利指数由上证A股中股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票组成。
投资者要想获得红利指数基金的长期回报，必须清楚长期回报的3个维度：股息、企业成长和PE波动的差价。企业成长主要指标是ROE，即净资产收益率。
看看三个维度的指标如何？
股息：
股息在2019年11月达到机会值，于2019年11月15日开始定投，至今的收益率是22.68%。
净资产收益率：
净资产收益率在2016年之后，波动并不大，徘徊在10~12%之间，企业成长并不高，投资红利指数基金主要还是估值差价。
市盈率：
市盈率在2019年7月份出现过机会，于2019年7月日开始定投，至今的收益率是23.22%
分析股息、市盈率和净资产收益率在机会值开始定投，收益率并不高，每年收益率约10%，年化收益率约20%，根据投资时间2年，定投使资金使用率折半计算而得年化收益率约20%。
严格按照指标执行，年化收益率20%能满意吗？稍微不严格执行，收益年化收益率并没有这么高，聊聊我对上证红利指数投资的经历。
2021年4月27日PE百分位10%，确认估值很低，建立底仓观察，2021年7月21日开始定投，每日定投，2021年8月5日开始定投，2021年8月31日达到收益10%，卖出38%，目前收益率为21.03%，年化收益率是80.48%，算今年投资收益比较高的一只指数基金。
看着年化收益率80.48%，感觉非常不错，其实卖出操作是错误的行为。
卖出理由：净资产收益率低，成长性不足，设置盈利10%卖出。
净资产收益率虽然低，但在策略指数或宽基指数中，也算是中等，看中上证红利指数，并不是因为净资产收益率，而是市盈率十年百分比低，赚取市盈率波动的差价。
2021年8月31日市盈率百分位为0.61%，只是历史新低估的一点反弹而已，我的观点净资产收益率不高的指数作短期机会投机，等到市盈率百分比70%是不可能，市盈率百分比30%可以作为卖出指标，再差也要到10%才能卖出，哪有0.61%就卖出操作
当然这次市盈率百分位0.61%就卖出是因为买入时就设置好了，后来一直创新低，也一直投入，盈利10%时也只是刚刚反弹。
总结上证红利指数投资方法：
一、买入点：
净资产收益率不足，作短期投机操作，市盈率百分位低于10%，为了防止企业突发高利润引起低市盈率，造成市盈率的欺骗，因此市净率百分位也要低于10%才能买入。
当股息高于10年国债利息1.5倍时，考虑买入，就算一直低估横盘，也可以领获得10年国债利息1.5倍的收益，具有一定的安全性，现在10年国债的利息2.84%，1.5倍是4.26%。
二、卖出点：
短期投机操作特点就是时间短，市盈率百分位像最近创新低，市盈率恢复到10%卖出，市盈率百分位没有创新低，市盈率百分位恢复到30%卖出。
股息创新高的话，股息百分位回调到90%卖出，股息没有创新高的话，股息百分位回调70%卖出，现在股息为5.48%，股息百分位97.24%。
经验总结，但愿下次能严格执行操作。
免责声明：本文仅为指基之泉分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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