上市公司没钱还债，竟然“肉偿”？这事还是真的。11月7日，市场流出雏鹰农牧公司计划用火腿偿付本期债券的消息，11月8日晚，雏鹰农牧的一纸公告，证实网上盛传的“以肉偿债”并非戏言：雏鹰农牧发布公告，宣布将以火腿、生态肉礼盒等偿还公司债务的利息。
用火腿还债 股价竟然涨停
有“养猪第一股”之称的雏鹰农牧最近惹上了大麻烦。
本周雏鹰农牧被曝5亿元债务违约，不过11月7日，市场流出公司计划用火腿偿付本期债券的消息。消息曝出后，11月8日早盘，该股直线涨停。
实物抵偿债务为无奈之举
对于雏鹰农牧来说，用实物抵偿债务，属于无奈之举。
本周一，雏鹰农牧公告称，2018年度第一期超短期融资券共计5亿元，逾期不能兑付。此项债券逾期已构成实质性违约。
公告显示，受“非洲猪瘟”疫区封锁、禁运等因素影响，雏鹰农牧生猪等相关产品短时间内难以变现，为了盘活库存、缓解公司目前现金流紧张的局面，公司计划对公司现有债务调整支付方式，本金主要以货币资金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付，债务范围包括公司现有所有债务。
公告称，目前该方案仅为初步方案，公司正在与各债权人协商。截至11月8日，雏鹰农牧已经与小部分债权人达成初步意向，涉及本息总金额2.71亿元，目前尚未进行产品交割。
由于“非洲猪瘟”疫区封锁、禁运等因素，雏鹰农牧生猪销售价格及数量均低于预期。根据其10月销售简报，雏鹰农牧9月、10月的生猪销量均只有12万头左右，较1月至8月的销量大幅下降，对公司盈利能力造成较大的影响。
11月6日，雏鹰农牧发布债务违约的公告称，受金融政策等因素影响，公司流动资金紧张的状况未得到明显好转，出现了债务到期未能偿还、资产被查封、评级连续下调等较多重大不利事项，公司现金流紧张，使公司不能按时足额兑付“18雏鹰农牧SCP001”应付本息。公告显示，“18雏鹰农牧SCP001”的发行规模为5亿元。
此外，从7月至今，联合信用评级有限公司连续四次下调了雏鹰农牧的主体信用等级，以及“14雏鹰债”的信用评级。至11月6日，雏鹰农牧的主体信用等级，从7月前的“AA”下调至“C”；“14雏鹰债”的信用等级也相应地从7月前的“AA”级下调至“C”。如此窘境下，“以肉偿债”成为了其缓解债务危机的不得已之举。
前三季度净亏8.69亿元
10月25日，雏鹰农牧发布三季报。财报显示，雏鹰农牧前三季度净亏损8.69亿元，上年同期盈利8342.94万元；营业收入较上年同期减7.34%；基本每股亏损0.2771元，上年同期盈利0.0266元。
雏鹰农牧方面表示，业绩出现大幅下滑是由于2018年8月以来，受制于国内多地陆续出现“非洲猪瘟”疫情，以及疫区封锁、禁运等因素影响，公司第三季度的销售数量、销售价格均低于预期，屠宰业务也未完成预期销售任务；供应商取消对公司采购的优惠，增加了生产成本。
雏鹰农牧财报称，今年生猪市场价格持续下行，肉猪市场价格最低跌至5元/斤，与本轮猪周期最高点相比，下跌幅度超过50%。尽管此后第三季度生猪价格有所回升，雏鹰农牧迟滞的销售进度未能给业绩扭转带来希望。
上游新闻综合上海证券报、wind资讯等
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