上周，IPO君写了一篇《“灵魂”社交SOUL谋求上市：2年烧光15亿，疫情期间资金枯竭差点破产》，这是一篇根据Soul提交至美股纳斯达克招股书撰写的文章。随后，Soul工作人员向新经济IPO发送了一份媒体公函，提到了两点“严重不实”：
1、Soul不是网络游戏，其虚拟货币不归文化部管，而且，目前文化部已经被撤销，报批途径已经不存在。
2、 关于Soul认为“资金枯竭差点破产的言论为“谣言”。
到底是谣言还是事实呢，让我们来深入分析一下。
一、Soul 涉嫌非法发行代币和非法集资
首先，Soul是否非法发行了虚拟货币。
Soul在招股书坦白承认，Soul coin就是虚拟货币（virtualcurrency），但在APP里却将其称为“虚拟商品”。
请问Soul，你不心虚的话，为何不敢在国内的APP上直接表明Soul币是虚拟货币呢？在国内不敢说，在纳斯达克就敢公开宣布自己发行虚拟货币了？你也很清楚，美国证监会是不好糊弄的对吗？那么，Soul认为国内监管部门就是可以随意糊弄的对吗？
此处，很有必要@银保监会和央行有关部门，请查处Soul未经允许擅自发行虚拟货币的行为。
让我们看看Soul虚拟货币的玩法。
根据Soul APP，其虚拟货币跟人民币是兑换大约是5：1，兑换多的话，会有一定折扣。
根据招股书，“灵魂币”可以用于购买App内的虚拟礼物，可以订购会员服务，也可以用于购买平台电商里的礼物Giftmoji送人，而这些礼物则可以由线下商家配送上门。
那么，这个流程就很清晰了，“灵魂币”使用法定人民币兑换，然后可以用于交易实际商品，本质上变成了一种具有交易和流通价值的数字货币。
这是监管过去几年一直严厉禁止的。
首先，文化部、商务部发布的《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》规定，从事“网络游戏虚拟货币发行服务”和“网络游戏虚拟货币交易服务”业务的企业，须向企业所在地省级文化行政部门提出申请，省级文化行政部门初审后报文化部审批。
其次，网络游戏虚拟货币的使用范围仅限于兑换发行企业自身所提供的虚拟服务，不得用以支付、购买实物产品或兑换其它企业的任何产品和服务。
Soul称，文化部没了，管不到它。IPO君给你普及一下常识。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议审议通过的《国务院机构改革方案》决定，组建文化和旅游部，不再保留文化部，文化部原有职能由文旅部承接。
政府机构改组革新是常事，Soul怎么会幻想发行虚拟货币是“法外之地”呢？
根据中国人民银行等七部委于2017年9月4日发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，以及《关于防范比特币风险的通知》（银发[2013]289号），任何组织或个人在中国境内发行“虚拟货币”，并集资人民币，被法律禁止，并涉嫌非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪。
2020年10月23日，央行发布关于《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》，其中规定，任何单位和个人不得制作、发售代币票券和数字代币，以代替人民币在市场上流通。
2021年5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告。
公告称，虚拟货币是一种特定的虚拟商品，不是真正的货币，不应且不能作为货币在市场上流通使用。开展法定货币与虚拟货币兑换及虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等相关交易活动，违反有关法律法规，并涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币票券等犯罪活动。
显然，无论从前文化部、商务部还是央行的一系列法律法规看，Soul未经批准擅自发行虚拟货币的行为都构成了违法违规，涉嫌非法发行代币、非法集资、非法发行证券。
二、资不抵债的灵魂如何救赎自己
为何新经济IPO认为，Soul一度濒临破产。招股书显示，截至2019年末，Soul账上的现金及现金等价物只剩下4121万元人民币，短期投资5000万元。实际上，这里面还包含了付费用户大量预先支付的会员费，刨除这部分会员费，真正属于Soul自身融资得到的资金可能不到一半。
Soul的资金紧张到了什么程度？来看看它的营销费用就可以了。2019年三季度开始，Soul的营销费用从之前的每季度平均1亿元直降到了3132万元，2019年四季度是4633万元；2020年一季度和二季度营销费用分别花了5278万和6269万。
这还没算行政费用，研发费用，Soul账上的自有现金根本撑不过3个月。即使在大幅削减营销费用的基础上，Soul仍然要靠使用付费用户提前支付的会员费度过2019年末到2020年上半年的那段时间。
2019年末，Soul的付费用户数大约接近100万，用户平均月度消费43.5元.因此，Soul每月可收到的会员费至少有4350万元。这部分预付资金，显然是当时Soul让自己避免破产的主要工具。
实际上，从净资产看，Soul整个公司早已经是负资产了。截至2019年末，Soul的净资产是-6.28亿元，早已经资不抵债了。截至2021年3月31日，Soul的有形资产净值（即总资产-总负债-夹层权益）为-2.52亿美元（约合16.2亿元人民币），可谓负债累累。
要不是腾讯旗下子公司在2020年5月及时出手输血，Soul现金流枯竭，发不出工资的话，不破产难道还能有别的出路吗？
现在，Soul账上也只剩下5亿元人民币，不上市忽悠投资人融资的话，这笔钱也只够烧一个季度。
谈到这个，也可以谈谈创业公司健康现金流的标准。
对这个标准行业内有各种说法，2020年，腾讯深网曾采访过6位一线投资人，包括经纬创投、贝塔斯曼、北极光创投等，他们认为，九个月现金流是创业公司最起码的安全线。如果企业严重亏损，现金流低于6个月，就必须先调整经营模型，减少亏损。
小米创始人雷军认为，
对于科技类创业公司老板来说，要是没有 18 个月的现金流，你就应该“睡不着觉”。
账上只有一个季度的现金流，而且持续亏损，投入越多，亏损越大，就这样的一个经营模型，Soul有什么底气指责别人造谣呢？
腾讯子公司被忽悠进去接了最后一棒，变成了大股东，估计也发现Soul烧钱太猛，只能硬着头皮上市，但是，美国股市的投资人就很傻吗？这个盈利模式要到华尔街割韭菜相信没有那么容易。
三、沦为“杀猪盘”集中营
对了，最后说一下，Soul招股书没提到，自家的这个平台已经沦为“杀猪盘”集中营。
例如，近日，浙江余姚市接连发生多起网络交友引导投资、博彩的诈骗案件，损失金额巨大。经调查，犯罪分子利用“soul”等交友软件，精准物色30岁至50岁的单身女性下手，冒充政府单位等单身男性，对被害人充分给予关爱，当建立恋爱关系后忽悠被害人进行投资或博彩以实施诈骗。
“创业家”曾发报道称，从2016年创始至今，号称“灵魂社交”的Soul屡屡传出用户遭遇杀猪盘的新闻。单身、离异、对婚姻不满的人群构成了Soul的用户群体，而他们也正是杀猪盘的目标。
在搜索引擎里搜索“杀猪盘”，曝光最多的就是打着灵魂社交的Soul。很多用户交了费，没有找到心灵伴侣，脆弱的心脏上反而被插了很多刀。
骗局发生后，Soul每次都信誓旦旦整改，但言语大于行动，收效甚微。其实，这里面的关键问题在哪里？Soul真的不知道吗？Soul知道问题症结在哪里，只是不愿意行动而已。
Soul注册用户分为国内用户和国外用户。国内用户由于手机号是实名制，所以一旦有骗局很容易追查到犯罪分子。但对国外用户，Soul并没有进行严格的身份核实和验证，随意用假资料注册。这就导致了很多“杀猪盘”盘活利用这一漏洞，在东南亚等地对国内用户实施诈骗。
Soul完全可以切断国外用户注册渠道，但是，面对愿意付费的骗子，Soul是无法舍弃到嘴的肥肉的。本质上，这是一场狼狈为奸的游戏。
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