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期货快捷键13(期货快捷键买入卖出)

2023-08-02 19:33:34 股票知识 阅读 0

季节性波动规律是大宗商品价格运动的特有属性,季节性供求关系变化使得其价格波动在每年的一些特定时期内同向运动的趋势性十分明显。商品期货的季节性可以从微观层面来揭示商品在不同时期的强弱关系,并为我们投资提供参考,无论是单品种还是价差或者是比价的季节性分析在投资入场时机判断方面有很大作用

商品里最具季节性价格波动代表性的应该就是农产品了,因为农产品的共性就是具有固定的播种、生长和收获季节性周期,我们可以根据这种季节性特征把农产品走势大体分为:播种生长阶段、收获季节、销售淡季和销售旺季等几个不同阶段。

大豆价格的季节性规律

根据自然规律从每年的4月开始,北半球的大豆主产国开始播种,当年9月份开始收割。从10月份开始,南半球的大豆主产国又开始播种,次年4—5月份收割。从这一种植生长周期可以总结出,每年的7—8月份属于全球大豆的供应淡季,大豆青黄不接,消费需求旺盛,因此,价格多是高起;而每年的11月份左右是全球大豆的供应旺季,现货供应充足,价格多处年内低谷。

「方法论」如何根据商品季节性变动特点进行期货交易

巴西主要港口出口高峰期 USDA

国内外大豆价格的相关性很强,这主要是由于我国对大豆的需求年年递增,国产大豆远远不能满足市场的消费,进口大豆数量是国产大豆的两倍以上,导致国内外大豆价格走势联动性增强(注意:在商品期货品种里,进口大豆对应的是豆二合约);其次,我们还可以发现:2000年至今,每年因季节性而形成的阶段性高点多出现在5—8月,主要是因为每年3—5月是销售旺季,而7月、8月又是供应淡季,这样高点出现在这期间就不足为奇;9—11月进入大豆收获季节,受供应压力影响价格多处年内低点,产量确定后,随着消费的增加,库存的减少,价格又开始抬头趋涨。在世界范围大的供求基本平衡的前提下,农产品的季节性特征表现突出,但当大的供求面严重失衡时,季节性特征往往容易被淹没,价格很容易走出反季节性行情。


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豆二/B 09期货涨跌统计


豆粕价格的季节性规律

豆粕作为大豆加工的副产品,也具有一定季节性因素,从需求角度来说,大部分豆粕被用于生猪养殖。 

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13年前豆粕季节性统计

春节过后一个月(2—3月)是畜禽存栏量较低的时期,需求量较低,而一般情况下,豆粕价格在第一季度出现全年低点。

  3—4月随着气温的回升,国内畜禽补栏量开始增加,对豆粕的需求也开始回升,豆粕价格从全年低点开始回升。

  8、9、10月份是我国生猪养殖的补栏季节,主要为春节的出栏做准备。因此,4到10月随着饲料需求的回升,豆粕价格也逐渐攀升,进入全年的上行通道。

  10 月以后,随着国内大豆和美国大豆的上市,国内压榨进入高潮,国内豆粕供应增加,但需求开始逐步下降,豆粕价格也随之回落。

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豆粕/M 09期货涨跌统计

鸡蛋价格的季节性规律

供应方面,在夏季炎热的时候,母鸡产蛋减少,而春秋两季由于气温适宜,是产蛋高峰。需求方面,每逢重大节日,比如端午、中秋等,各类糕点消费旺季,对鸡蛋的需求大增。
1、鸡蛋这个品种季节性规律非常明显,基本特征是中秋之前上涨,中秋之后下降;春节之前上涨,春节之后下降。
2、蛋鸡养殖周期,利润差的时候,养鸡场主动淘汰鸡,就像是主动去产能,蛋鸡存栏量减少,价格是下跌的。利润好的时候,养鸡场主动增加蛋鸡存栏量,增库存,蛋鸡存栏量增加,价格是下跌的。
3、做鸡蛋这个品种,短期看节假日需求,中期看蛋鸡存栏量,长期看养殖利润。
4、从短期来看,鸡蛋在每年至少会存在一波小的牛市和一波小的熊市。

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鸡蛋/JD 09期货涨跌统计


橡胶价格的季节性规律


国产天胶主要在海南和云南两省,一般情况下,海南割胶季为每年的3-12月,云南割胶季为每年的4-11月。一般开割1个月后即可大量上市,所以5-8月是供应旺季,12-3月是供应淡季。在开割季及供应旺季,橡胶价格下跌;在停割期间及供应淡季,橡胶价格上涨。

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橡胶/RU 09期货涨跌统计


天胶每年有两个多翻空的季节性窗口,首先是4 月份,主要因为3 月底4 月初是新胶开割的季节,4 月份胶价容易受到季节性供应的增加而大幅回落。值得注意的是季节性规律只是反应商品价格运行的强弱,它并不是改变价格运行的方向,价格走向仍需参考供求变动。例如由于每年4-5月是割胶初期,大量胶乳被制作成乳胶,从而导致了烟片胶、颗粒胶产量并未明显增加,所以这段时间会有上涨行情。


螺纹钢价格的季节性规律

橡胶作为工业品、农产品属性兼具的品种可以理解季节性的因素,螺纹作为工业品也有这种特点吗?

还真是。

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螺纹/RB 10期货涨跌统计


房屋施工面积、高炉开工率、粗钢产量以及社会库存甚至交易沉淀资金都有季节性特征。

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其实,这跟天气因素有关。

小满过后,雨水增多,5月底6月初南方季节性多雨天气或影响螺纹钢的终端需求。

螺纹下游需求主要看房地产,所以从房屋施工面积上便可知螺纹需求的季节性,上半年为房地产施工旺季,也是基建托底经济政策密集释放期,基建和建筑项目的赶工支撑了螺纹的强度,5月上旬赶工需求加速释放,下半年不是炎热就是寒冷,影响施工条件,而到了年末受到钢贸商冬储以及北材南下的影响下,这对南北地区价格又有不同的刺激。

冬季北方开始取暖,各地环保限产因素更是该时段交易的重点,就不再一一赘述了。

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总的来说,供应都是跟着需求走的,需求好就供应多,需求不好就供应少,所以与螺纹需求相对应,钢厂的供给也是有节奏的,高炉开工率一般在年后的3、4月份开始回升,到6月份到达峰值,之后回落,也是前高后低的结构。


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「方法论」如何根据商品季节性变动特点进行期货交易


那么如何获取这些数据呢?

wind的分月统计图,可以迅速获得价差以及期货历史分月走势的季节性特征。

进入方式:远期曲线快捷键:CFC;季节性分析:SEAG。


最后要强调的是,季节性规律适合做预期,不适合做现实。期货合约本身就反映的是远期商品价格的走势,市场上充满了诸多不确定性,投机资金可能更多的是顺季节性规律去做,但是有时候会投机过度,提前透支了季节性规律所能够反应的供需关系,这跟股票里的“买预期、卖现实”类似。到了对应的时间,预期开始兑现,预期存在偏差,这个时候商品价格就会开始修正。

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