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企业融资方式案例分析(企业融资例子)

2023-05-04 16:53:55 保险知识 阅读 0

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八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


2021年4月19日,博鳌亚洲论坛2021年年会期间举办了可持续融资助力高质量共建“一带一路”圆桌会。博鳌亚洲论坛副理事长周小川、中国商务部副部长钱克明、亚洲基础设施投资银行行长金立群、匈牙利央行副行长Mihály Patai、巴基斯坦前总理肖卡特·阿齐兹、中国进出口银行董事长胡晓炼、中投副董事长兼总经理居伟民等嘉宾发表主旨演讲。欧洲复兴开发银行秘书长Enzo Quattrociocche、新开发银行副行长LeslieMaasdorp、清华大学五道口金融学院院长并国家开发银行董事张晓慧、丝路基金总经理王燕之、商务部国际贸易经济合作研究院院长顾学明以及中国出口信用保险公司副总经理张辉六位专家和业界高管分享了推动多元化可持续融资高质量共建一带一路的典型案例,呈现出中国开发性、政策性和商业性金融机构与多国及国际金融机构合作,提供债权、股权投资以及信用担保推进一带一路沿线国家和地区重大项目建设、增进当地民生福祉的生动图景。


以下为具体案例:



札纳塔斯100兆瓦风电项目是哈萨克斯坦最大、也是整个中亚地区最大的风电厂项目。该项目位于哈萨克斯坦南部札纳塔斯镇,由中国电力国际控股公司和哈萨克斯坦当地企业Visor投资公司联合建设运营,2020年9 月实现首批风机并网发电。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”

2020年10月,该项目获得欧洲复兴开发银行、亚洲基础设施投资银行、中国工商银行以及绿色气候基金总计9530万美元融资支持。其中,欧洲复兴开发银行在哈萨克斯坦可再生能源框架下提供了108.5亿哈萨克斯坦坚戈(等值2480万美元)贷款支持,亚投行提供3430万美元;中国工商银行提供58.41亿坚戈(等值1330万美元),绿色气候基金提供了2290万美元优惠贷款。


尽管存在监管不确定性,该笔贷款支持了可再生能源技术的市场渗透。预计该项目每年可减少26.2万吨二氧化碳排放,有助于哈萨克斯坦达成绿色减排目标。此外,该项目也有助于为当地群众尤其是当地妇女提供绿色就业岗位。


在融资领域,该项目同样具有许多里程碑式意义。它是欧洲复兴开发银行第一个、也是哈萨克斯坦最大的一个风电项目;是哈萨克斯坦首个由商业银行(中国工商银行)提供融资支持的可再生能源项目;也是哈萨克斯坦首次尝试通过项目融资结构为风电工程进行融资。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


作为发起方和出资方之一,欧洲复兴开发银行提供了一笔哈萨克斯坦货币坚戈长期贷款,并从绿色气候基金调动了优惠融资,这在疫情期间坚戈短缺的大背景下为提供长期坚戈贷款做出了贡献。



莆田平海湾海上风电项目是中国福建省首个海上风电场项目,一期50兆瓦工程已于2017年全部投产,二期246兆瓦工程获得新开发银行贷款20亿元人民币,原计划2019年底建成。项目建成后,预计可以贡献250兆瓦的的海上风力发电能力,预计每年有效发电3500小时,每年可产生873GWh的电力,相当于每年减少近90万吨二氧化碳排放。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


新开发银行坚持本地货币融资,为莆田平海风电项目提供20 亿人民币的贷款,自2020年开分30期每半年等额本金还款,为期15年,宽限期为3年。本货融资是新开发银行价值主张的关键组成部分,已纳入其战略目标。这不仅有助于减轻借款人的汇率风险敞口,也可以支持成员国资本市场纵深发展。


该笔贷款践行了关于联合国可持续发展目标中关于可负担清洁能源的倡议,每年减少约31.4万吨的煤炭消耗,避免约87万吨的碳排放。新开发银行坚信知识和经验分享是能源向低碳经济平稳过渡的关键因素,致力于促进海上风能生产方面的技术进步和领先。



斯里兰卡拉格哈坎达灌溉项目是斯里兰卡最大的水利工程枢纽工程,位于该国中部省东北部。项目所在地是原内战的冲突地区和季风影响下干湿分明、缺乏灌溉用水及饮用水的旱区,一直是斯里兰卡政府关心的重点民生问题。该项目于2012开工建设,中国水电建设集团国际工程有限公司承建,中国国家开发银行提供贷款支持。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


斯里兰卡政府从2001年就开始对莫拉格哈坎达灌溉项目进行可行性研究,但由于受内战持续、施工地质条件复杂、融资渠道单一等因素影响,项目迟迟无法开工,斯政府融资需求迫切。项目总投资为2.52亿美元,融资需求为2.14亿美元。国家开发银行充分发挥其大额中长期贷款的优势,以市场化手段构建融资机制,积极推进项目开发评审,2012年仅用半年的时间内实现贷款承诺、合同签订和贷款发放。该项目为斯里兰卡人民带来诸多福祉。第一,作为向中部和东部省供应灌溉和饮用水的水利枢纽,项目提供的灌溉用水为斯里兰卡产量24%左右的水稻种植区提供了灌溉用水。第二,带动了当地农业、渔业和电力产业的发展,为当地居民拓宽了就业渠道,增加了收入,改善了民生。第三,通过调节水资源,有效地改善了生态环境,为斯里兰卡应对极端气候情况提供了基础条件。


2019年,该项目入选由世界银行和联合国粮农组织联合发起的首届全球减贫案例征集活动最佳案例,为可持续融资项目提供了有益经验:


首先,做好银政合作,将银行的融资优势与政府的组织协调优势有效结合。项目实施过程中,中国国家开发银行发挥了在基础设施扶贫领域丰富的实施经验和能够及时提供大额长期资金的优势,并与斯里兰卡政府的组织协调优势、当地民众发展民生的迫切愿望充分有机结合。斯政府全力协调项目环评、征地拆迁、移民安置、融资审批、商法谈判等事项,斯民众也在项目前期推动和后续落实过程中全力配合,为中国国家开发银行快速响应落实融资营造了有利的环境;另一方面,中国国家开发银行凭借着在基础设施扶贫领域丰富的实施经验,仅用时半年即实现贷款承诺、合同签订和贷款发放,赢得了斯政府和民众的信任、认可和默契配合。


第二,做好银企合作,发挥银行的资金优势和企业的技术优势,做到强强联合。项目承建商中国水电建设集团国际工程有限公司是跨国经营的综合性大型企业,在国内外具备水利工程领域丰富的项目实施经验。一方面,承建商通过精心勘测和设计,克服了莫拉格哈坎达灌溉项目在坝体设计、施工标准等方面的一系列技术难题,形成了一套完备可行的方案,但因融资迟迟未能落实,承受着施工成本上涨、工期被迫延迟的风险;另一方面,中国国家开发银行及时、大额的融资方案解除了斯政府和承建商对资金的后顾之忧,通过银企合作为项目顺利落地和早日建成保驾护航。


第三,财务可持续性支撑可持续发展。中国国家开发银行为此次项目提供的2.14亿美元是一笔低利率的长期贷款,利率基于6个月Libor,仅略高于国家开发银行的筹资成本,减轻了斯方的还款负担。此外,项目建成后即交付斯方运营,目前运作经营良好,每年还款两次,现金流非常健康,预计到2027年完成全部还本付息。项目的可持续性为斯里兰卡在经济、社会和环保多维度的可持续发展提供了支撑。



亚马尔液化天然气一体化项目是中国提出“一带一路”倡议后在俄罗斯实施的首个特大型能源合作项目,位于俄罗斯亚马尔半岛,地处北极圈内,是目前全球最大的天然气勘探、开发、液化、运输、销售一体化项目,项目共有四条液化天然气生产线,设计产能年产1740万吨液化天然气。2020年,实际液化天然气产量1880万吨,超过设计产能14%,销往29个国家和地区,占全球液化天然气份额5%,累计外销液化天然气逾5000万吨。亚马尔项目的股东为俄罗斯诺瓦泰克公司、法国道达尔公司、中国中石油天然气集团及丝路基金,分别持股50.1%、20%、20%、9.9%。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


亚马尔项目的总资本支出超过270亿美元,其中第三方融资约190亿美元,融资来源国包括俄罗斯、中国、法国、日本、意大利、德国、瑞典、奥地利等多国金融机构,是一个多方共同参与的宏大项目。2015年上半年,俄罗斯对外融资环境受到外部政治风险冲击,且当时国际油价能源价格进入周期性调整,投资者纷纷削减上游油气田项目投资,亚马尔项目因此陷入困境。在“一带一路”倡议的背景下,丝路基金经过充分尽职调查和审慎评估,关键时刻购买了亚马尔9.9%的股份,并且向项目股东诺瓦泰克公司提供了为期15年、总额约7.3亿欧元的专项贷款,对项目给予的总体支持超过20亿美元。此外,丝路基金的入股也对项目起到了至关重要的增信作用,帮助项目获得了银行贷款,保障了项目的顺利建设,并实现了提前投产,助力俄罗斯能源开发规划顺利进行。


亚马尔项目是可持续投资助力高质量共建“一带一路”的典型项目,也是中国能源合作的一个典型项目。从ESG的角度来看,亚马尔项目完全遵守国际环保标准,是共建绿色丝绸之路的典范,项目为全球特别是亚太地区提供了优质的清洁能源,项目每生产一吨液化天然气碳排放量仅为0.26吨,在全球同类液化天然气项目的平均水平(0.25到0.7不到)中处于极优秀的水平。项目也运用国际标准,推行生物多样化保护计划,科学评估项目对水文、渔业、珍稀物种的影响,保护项目周边陆地及海洋生态系统。同时,亚马尔项目积极践行了社会责任,创造了良好的社会效益,项目配套建造了港口、航道等基础设施,促进了当地的经济发展和民生改善,促进了中俄两国民心相通,也为中俄共建冰上丝绸之路打下了基础。


亚马尔项目也为丝路基金的可持续投资积累了经验。在项目投前,丝路基金聘请了欧美一流的财务和法律顾问进行尽职调查和风险分析,对项目可行性进行了充分论证。通过整个项目的进行,丝路基金也亲身经历了绿色投资、可持续投资的全程,加深了ESG相关标准的研究和认识,为丝路基金下一步进行一带一路可持续投资积累了更丰富的经验。



人福非洲药业项目位于西非国家马里,完全按照中国新版药品生产质量管理规范建设,是西非地区建设标准最高的现代化药厂,填补了当地制药业空白,为西非制药行业树立了标杆。项目由人福医药和中非发展基金共同出资建设,分别持股70%、30%。在人福医药投资建设工厂前,马里工业基础薄弱,医药制造业几乎一片空白,药品市场也大多被进口所垄断,缺医少药的现象比较严重。2012年,湖北民营企业人福医药决定到马里进行投资设厂,但存在一定的资金缺口。2014年,中非发展基金看到了该项目的经济价值和社会价值,决定入股30%支持人福医药在马里设厂,解决了项目初期的资金问题。2015年初,人福非洲药业项目正式投产运营,主要设立口服液体制剂、大容量注射剂、固体制剂三条生产线,产品已经列入9个非洲国家的药品采购名录。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


人福非洲医药实现了药品的本地化生产,结束了当地缺医少药的问题,带动当地市场糖浆和大输液药品价格下降40%。马里时任总统评价,人福非洲药厂结束了马里不能生产药品的历史,使马里人民受益。此外,人福非洲药业用工本地化率达90%以上,为当地提供了就业岗位。项目还与当地学院联手进行人才培养,为当地医药行业源源不断输送优秀的技术和管理人才。新冠疫情爆发以后,人福药业不停工、不停产,在做好防护的前提下加班加点为非洲市场提供药品,并还捐赠了三百万人民币的医疗物资,厂内无一人感染。


以人福非洲药业的成功模式为样本,人福医药集团在埃塞俄比亚又投资兴建了一家现代化制药企业,生产片剂、糖浆、水针等多种剂型,人福埃塞药业有限公司已于2018年正式投产。人福非洲药业的合作模式,可以吸引更多中国医药企业到非洲投资,不仅可以发展东道国的医药工业,降低药价,解决当地缺医少药、医药产业薄弱、药品严重依赖进口的问题,还可以带动东道国其他产业发展,培养产业化人才。



泰中罗勇工业园位于距离泰国首都曼谷东南100多公里的罗勇府,该地是泰国重要的工业基地,地处泰国政府着力打造的“东部经济走廊”核心区域。罗勇工业园成立于2006年,是中国首批境外经济贸易合作区之一,由中国华立集团与泰国安美德集团合作开发。中国进出口银行浙江省分行深入参与园区建设,在项目初期提供境外投融资咨询服务,同时还向园区一期项目提供了5000万人民币的境外投资贷款,后来又先后两次向园区二期项目提供2000万人民币、1776万美元的贷款。


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泰中罗勇工业园在考察入园企业时,以技术和环保并重。在技术方面,企业产品需立于泰国同类产品或国际技术前沿,以保证高附加值。在环保方面,园区坚决反对高污染企业入园,并以ISO14001环保标准严格要求所有入园企业的厂房建设,还要求评估其对泰国环境的影响,工厂每天产生的污水也必须接受第三方污水处理公司的处理和评估。截至目前,罗勇工业园已开发了七平方公里,有130多家企业落户,带动了中国对泰国的投资近23亿美元,累计实现工业总产值超过50亿美元,为当地创造了四万个就业岗位。



塞尔维亚斯梅代雷沃钢厂位于欧洲东南部塞尔维亚共和国的斯梅代雷沃市,2016年被中国河钢集团收购。在此之前,塞尔维亚斯梅代雷沃钢厂虽被美国企业收购,但已经濒临破产。2016年4月,河钢集团与塞尔维亚政府签约,以4600万欧元收购斯梅代雷沃钢铁厂,保留其5000名员工,成立了塞钢。中国工商银行河北分行提供并购贷款2760万欧元,流动资金贷款5000万欧元,助力企业顺利完成收购。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


此次收购赋予了塞钢持续发展能力。收购以后,河钢坚持“用人本地化、利益本地化、文化本地化”原则,仅派驻了九名中国员工,保留了原厂的五千多名职工,并实施大规模的技术改造和管理优化,不到一年的时间就扭转了钢厂连续七年亏损的局面。海关统计,2018年,河钢塞尔维亚公司出口7.5亿欧元,同比增长39.6%,首次成为塞第一大出口企业,比排列第二位的意大利菲亚特车厂高出3500万欧元。当地一共十来万人口,三分之一的人和钢厂都有直接或者间接的关系,因此,塞钢的成功也对当地民生做出积极贡献。


疫情爆发时,河钢塞尔维亚第一时间采购了3.5万只口罩运回中国。塞尔维亚出现本地疫情后,河钢也向塞尔维亚捐赠了10万只N95口罩、50万副一次性医用检查手套、1万套防护服、3万个医用隔离面罩、20套红外测温设备和25000 人份检测试剂,助力塞尔维亚疫情防控。



(一)出于传统能源资源短缺、石油危机、水电资源饱和、环保、自身资源禀赋等多方面因素,2015年前后,巴西政府出台一系列制度改革和经济刺激,大力发展光伏产业,其中一项重大举措即为进口中国的光伏电站。EGP Nova Olinda B Solar项目与中国晶科达成进口协议,中国银行和西班牙桑坦德银行组成的银团为EGP巴西提供2.53亿美元的融资,意大利母公司ENEL股份公司为其担保,中国出口信用保险公司则提供买方信贷担保,承担项目的政治风险和商业风险。


八个典型案例 看可持续融资助力高质量共建“一带一路”


多方合作最终促成了中国光伏能源产业凭借技术优势和成本优势出口巴西,实现多方共赢。对投资方意大利ENEL而言,此次合作拓宽了其融资渠道,降低了融资成本,同时为其获得了长达十五年的巴西光伏电站经营权。对东道国巴西而言,该项目推动了可再生能源产业的发展,优化了其能源结构,促进了当地就业,改善了民生。对中国出口信用保险公司而言,此次合作整合资源,协同创新,将中国融资和中国制造嵌入到了与发达国家的企业共同开拓第三方市场,实现了联合开发、利益共享和风险共担。


(二)墨西哥项目的钻井作业服务出口方为中海油田服务股份有限公司,进口方为墨西哥石油勘探公司,借款人为其母公司墨西哥国家石油公司,融资银行为日本的三井出口银行,融资总额4.15亿美元,中国信保提供了买方信贷保险,提供一揽子融资解决方案。此项目中,中国信保提供通过融资保险保障服务,发挥了协调资源、风险保障和融资促进的作用,助力中国技术和服务“走出去”。


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