今天市场继续大跌，现阶段主要还是美股的影响了，近期市场跌到一个相对底部区域，但操作仍很艰难，一方面时人气涣散没主线板块，另一方面是市场成交量持续缩小，场外资金进场抄底少，观望的多。
那么回顾这段市场大跌，风控做得好的，应该 受伤不大。
这里分享几个老师的心路历程，希望能给大家带来新的感悟。
（1）雪球id：西瓜酸奶（帖子发于3.19）
3月9号，我投资生涯第二次爆仓。
3月12号，第三次爆仓。
3月17日，第四次爆仓。
3月18日，第五次爆仓。
卧倒还被拉起来打死，打死了还鞭尸。
套用巴菲特活久见的段子，我还是太年轻了。
过段时间，一切恢复了，江湖还是那个江湖，只是已与我无关。
江湖已没有我。
杠杆太满，极端情况下悲剧了，怨不得人，祝大家否极泰来，不要像我一样悲剧。
这位老师买的股既不是庄股也不是仙股，严格来说都是有业绩支撑，基本面良好的价值股。如果没有加杠杆，大幅亏损也并不致命，正如他所说的，等一切恢复之后，江湖还是那个江湖。
可惜的是，加了杠杆，便是一生。即便再往下的概率极小，但一旦发生了，就只能跟这个市场好好说再见了。
（2）雪球id：欢无之尘（帖子发于3.20）
昨天港股盘中创出新低，我的盈透账户日内风控比例一度为负值。
为避免被动平仓，我选择卖出了全部复星国际和其他部分股票，加上3月13日和18日卖出的，共卖掉近百万筹码。
这些都是在原本低估的价格上辛辛苦苦攒钱逐步买入的，不曾想却在更加便宜、更加低估的位置上失去了，令人痛心疾首。我再也不敢自诩价值投资了。
原因主要有3点：
1. 低估了市场先生的疯狂。
尽管从价值投资的开山鼻祖格雷厄姆大师开始就一再提醒，市场先生是个脾气古怪的疯子，可能没有任何理性可言。但是以近乎同样杠杠仓位度过2016年2月、2018年10月、2019年8月市场考验的我，信心爆满。
我盲目的认为，港股本来就这么低估，我持有的大部分股票的资产负债率都不高、现金流也充足，还能怎么跌？我没有对自己的账户做过极限测试，简单的选择相信市场先生是“理性”的，给我的考验不会比之前的三次更难。然而，先生就是先生，马上就给了我这个不认真的学生以颜色。
2. 低估了自己“爆仓”后的心理承受能力。
由于前几个月购入了一套房产，卖出了不少仓位。个中有些股票价格是如此之低，所以我顶住压力又利用盈透回补了一些仓位。
疫情向国外扩散后，家人提醒我疫情可能会失控，要提前减仓。经验告诉我，高杠杆账户跌起来将是非常可怕的，我不是没有经历过，我的杠杆账户的确要大幅减仓。但是我一想到如果低位大幅减掉这么多仓位，我觉得自己无论如何也无法接受，所以一直采取鸵鸟策略，每次都是必须减仓时才减掉一点。直到昨天被迫大幅减仓，净值甚至大幅低于2019年8月的至暗时刻。
3. 贪婪。
我想起了普希金的《渔夫和金鱼》的故事。故事中的老太婆总是不满足，向小金鱼提出了一个又一个的要求。老太婆无休止的追求变成了贪婪，从最初的清苦，继而拥有辉煌与繁华，最终又回到从前的贫苦。
在我这几年的投资中，可以说杠杆就是那条金鱼，我只要按照我已有的经验，简单的“低位播种、平衡布局”，杠杆越高，我的收益就越大，几乎不费任何力气。以前很多人都说过不能上杠杠，我不信；疫情在国外爆发可能失控时，我觉得应该减仓，但是我觉得等要爆了再说吧。这下好了，真的撞南墙了。
看到这里，让我们想起了祖师爷利弗莫尔在《股票大作手回忆录》里讲过的一句话：投机如山岳一般古老，华尔街没有新鲜事。
说到底，都是人性。上杠杆的贪婪是人性，抄底的捡便宜同样也是人性。或许也只有战胜人性，敬畏市场，才是在市场中长久生存下来的真理。
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