连续两日的年度回顾栏目后，相信大家对即将过去的2021年已足够熟悉，在美国对华金融战和国内的各种行业整顿和规范中，A股有惊无险实现了平稳过度。今日我们来点大家更愿意来了解的，就是对2022年的一些展望，当然，更想起到的作用是抛砖引玉，万不可作为一家之言，也希望2022我们能一起继续乘风破浪
2022年与2021年最大的几个不同，我想首先是国内的稳增长压力开始加大，中央经济会议也再次稳字当头，由于国内的政策工具箱中的工具足够，货币政策、财政政策将更为友好，产业政策将更倾向于帮助不同的行业实现平稳运行（相对去年的防范资本无序扩张和平台经济反垄断，今年没有此类表态，倒是提出了化解防范地产等重大风险事件，值得跟进），国家在中央经济会议中提出的共同富裕、初级产品安全保障、碳中和碳达峰、资本引导，化解重大风险，都意味着2022的政策暖风还将劲吹。其次，2022是美元加息年，虽然中美之间货币政策等已走出十字路口效应，美国加息中国降息，错位演绎，对国内整体的资产冲击不大，但还是要提防外围风险的溢出，特别是明年的北上资金大概率要相比过去几年有所减弱，国内将更偏于自身逻辑，2021年，北上资金净流出依然是历史新高，0.4万亿，但配置类资金的刚性购买已经结束，交易类资金更是全球同此凉热，很难在2022年给出更高的预期
2021年，被戏称为价值投资的股灾年，这样说是有一定道理的，比如恒瑞医药、中国平安、格力电器、平安银行、五粮液等浓眉大眼的白马公司，纷纷走出出人意表的拉胯行情，大跌中，散户投资者纷纷入场抄底，最终抄底炒成股东。事实上，投资者可能对价值投资有什么偏见，价值投资的真正定义在于好公司、好价格、长期投资，姑且不说长期投资的时效问题，今年的很多白马股的下跌，部分有性价比的问题（五粮液等白酒龙头），部分也是一些公司的基本面遭遇了一定的不确定性因素冲击（平安的代理人改革和地产布局、恒瑞的创新药新政和集采压力，格力的产品天花板，平安银行的资产质量等等）。市场的吊诡一面在于，未来总是不可预测的，过去不代表未来，教条地去解读市场，必须遭遇市场的双重独打。A股历来有赛道品种、主题品种、景气品种，价值品种的四大战区，赛道考核想象力、主题考核庄家的黑心程度、景气考核景气质量，价值考核综合性价比。每年都有四大战区的各种信息汇总，对于散户投资者而言，但求心安，降低对利润的过度追求，回归平淡，方是返璞归真
2022年，有几个热点方向值得大家一起来思考，第一是市场的景气度机会，今年的周期股中，新能源汽车电池材料的景气度过于惹眼，氢氧化锂、磷酸铁锂遇到需求的极端爆发，价格大幅飙涨，天可怜见，35万元一吨的磷酸铁锂材料据说是多头的目标，然而，暴利必然带来各路资本鱼贯而入，人类投资史上，飞机、火车、汽车曾经是改变人类的伟大发明，但鲜少有人通过投资这些品种获得长期暴利，背后是有经济规律制约的，今年普遍十倍之后，2022年这些品种的后续如何，我要打个问题，所以景气度大概率不会出现在今年爆棚的这些行业，可能还要换个思路来下手——更看好的？难道不应该还是电子元器件的国产替代吗？这个行业迎来的是日韩台湾的国产替代，要我看，洁美科技、回天新材这类的公司，在2022依然有不错的景气度和确定性，同时，半导体材料的渗透率进一步提升，带来的是相关投资机会的来临。相对新能源汽车的超级大赛道，风景永远在不为人知的路上
2022年，哪些行业会否极泰来？今年是周期股咸鱼翻身，黑马频出。恰恰也是周期股，是2021年大幅跑输市场的行业，更是被谑称为破铜烂铁和老人公司。2022年，我把票投给猪肉养殖和房地产行业，猪肉养殖的一致化预期比较明确，就是2022年年中会迎来肉猪出栏量的下行拐点和猪肉库存的低点，最近很多机构却是也是在围绕猪周期想要做点文章。上一轮猪周期连续遇到非洲猪瘟和新冠疫请两大瘟疫，将行业顶部时间拉长，也客观造成了猪肉行业的去散户化，现在都是大型玩家，都佩带期货和现货的成本管理，更强的风险承接和更低的金融成本。但如果让我选，我会把票投给双汇等有双重业务属性的公司，2021双汇严格说我们的判断比较失败，没有太去注意双汇的冻肉跨境套利业务，那么2022年，双汇具备肉制品通胀和冻肉库存升值两大利好催化，值得一看。房地产今年说是至暗时刻也不过分，恒大躺进ICU，其他很多企业也遭遇生死抉择。房地产调控的最终目的是区化其金融属性，强化房住不炒国策，降低民生痛感，不是为了把一个行业彻底剿灭。2022年，房地产有望打破死亡循环，但是，国进民退是不可避免的。短看金融，中看土地，长看人口，金融松动，房地产中一些资产质量平稳的国字号地产企业，或可参与套利交易？
2022年，先进制造业依然会是市场的名单，美国跨越80年代十年滞胀，一个非常重要的原因就是启动了资本市场的种子孵化器功能，在信息高速公路上将竞争对手日本、德国远远甩开，你还在跟我比汽车制造业、电子制造业、化学，我这边厢已经开辟了新地图，进入和互联网时代，2008年后美国大幅甩开欧洲，也是在数字经济和半导体等更进一步，苹果、特斯拉、奈飞、脸书、谷歌等公司面前，欧洲一个能打的也没有。有这么好的老师，中国必须在前言产业占据先机，5G和人工智能上，中国并不弱，可惜可关注的上市公司不多，新能源汽车和新能源电力、创新药、精细化学上，国家其实并不落伍，发达国家专利粉碎机诚不欺我。并且，在美国的红眼病压力下，国内一直在稳步推动国产替代，国人当自强背后，大家可知道科创板与创业板中有不少科技公司其实具备非常强悍的前沿技术实力？自主可控和制造业升级，自2019年以来一直是时代最强音，2022年它们的问题在于，性价比还是要差一点的，对投资者的专业甄别能力提出考验，其他就需要大家多下辛苦了
2022年，港股会不会价值回归？最惨烈的时候，港股的全日成交量只有不到1000亿港币，这边是A股动辄万亿人民币成交，那边是苹果一只个股的成交量常年在1500亿人民币左右。港股失血背后，不能说的我们不说，能说的一定是，港股的性价比确实是非常好的。很多人嫌贫爱富，认为香港从渔村来，又会回到渔村去，这就扯淡了，只要人民币不能完全自由兑换，香港股市的基本功能之一，就是配置海外人民币资产的首选。这几年美国的金融战打到了不设防的香港，不代表香港的资本市场一无是处。历史上，香港股市四次跌破面值，未来的1-2年都出现大涨，这一次，在肉眼可见的低估值基础上，香港的本地治理正进入新常态，爱国者治港，推掉地产金融经济的塔防，香港的明天会慢慢好起来。港股中有大量的H股公司，同样也是全球最好的一块资产，背靠中国，增长稳定，股息明确，没有理由不会起来。当然，时间总是最好的教练，也是最好的裁判，金融洼地功能会迟到，不会缺席
2022年，是中美贸易战后的第四个年头，见招拆招，步步为营，国内最大的本钱，就是内需市场和全面的制造业能力，以及自主性极高的经济政策主权。巨龙在东风，与国运同在，不负如来不负卿，让股市真正成为国民的存钱罐，真正成为共同富裕的主战场。新年快乐，各位朋友
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