最近，又是关灯吃面的几天，其实将申万一级行业指数拉长来看，今年除了煤炭一枝独秀，A股其他行业几乎轮番被虐，多只“X茅”崩过。而在此前两年，C位还被新能源产业链牢牢坐稳，重仓了的投资者直呼“真香”，但踏空的投资者却连连后悔，有的压错赛道尝尽了苦。
在这更加极致分化且难以捉摸的行情中，越来越多“均衡”产品出现在大众视野（此处指名称中带有“均衡”二字的产品）。
据Wind显示，2021年，有53只“均衡”基金（A、C分开统计，下同）成立，多家头部公募纷纷布局。到了2022年，虽然新基发行整体热度有所下降，但“均衡”基金仍是公募想要抓住的一个方向之一，截至9月20日，年内已有25只“均衡”基金成立，且还有正在发行、待成立的。
值得一提的是，2019年、2020年两年“均衡”基金的成立总数不及2021年同类产品的一半。
均衡，是经济学家詹姆斯·斯图亚特( James Steuart) 从物理学中借鉴，并发展出来的一个概念，最直接的含义被看成是“力量的平衡”，或者用来表示没有内在“变革倾向”的一种状态。
西方经济学中，均衡是一个被广泛运用的概念。均衡的最一般意义指经济体系中一个特定的经济单位或经济变量在一系列经济力量的相互制约下所达到的一种相对静止并保持不变的状态。
投资中，“均衡”往往和组合配置联系在一起。拥有均衡特质的组合既不会重仓押注单一行业，也不会持续不断在各种主题中切换。这样的组合往往是在趋势上不做频繁择时，组合持仓长期保持在一个相对较高的水平；行业上不做大的偏离，把每个行业的配置比例控制在一个适当的区间之内；个股上精挑细选符合基金经理投资理念的公司，争取在持仓的行业内都跑出超额收益。荣宝觉得，均衡配置的外在表现，是不管市场怎么样，力争让组合的超额收益波动相对小一点，回撤控制的相对好一点。努力避免出现因为单一行业或个股大涨大跌带来的净值剧烈波动。
荣宝还发现，按照这种要求比照，有的组合可能“均衡”外露，有的组合可能是长了一颗“均衡”的心，比较内敛。如果大家发现，即使某些基金名字中没有“均衡”两字，但定期报告披露前十大重仓股的持仓总比例相对不高，并且重仓股的行业和主题也没有明显的集中，这种基金或许也拥有一颗“均衡心”。
富荣福康混合基金的基金经理郎骋成告诉荣宝，“均衡心”配置的思路，最重要的是找到风险收益特征更好的个股，所以特别需要一个自下而上的选股体系来支撑。像我们平时常说的“翻石头”策略，就是在特定框架下,挖掘那些展望两三年、盈利向上潜在空间远大于向下风险的公司的选股体系。
注：
（1）郎骋成自2004年起，先后任职于锦泰期货、弘业期货、摩根士丹利华鑫基金，2020年6月加入富荣基金，现任富荣基金研究部总经理、基金经理、投资经理。
（2）富荣福康混合成立于2018年2月11日，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略。基金经理任职期：胡长虹（2018.02.11-2018.11.26）、邓宇翔（2018.11.06-2020.10.15）、郎骋成（2020.10.15-至今）。富荣福康混合A2018年-2021年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-28.54%/-13.27%、22.99%/26.39%、10.01%/20.09%、26.91%/-1.72%；富荣福康混合C2018年-2021年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-28.57%/-13.27%、22.90%/26.39%、8.58%/20.09%、26.90%/-1.72%。数据来源：基金定期报告，数据截至2022年6月30日。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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