货币管理的稳定可能意味着DeFi终结的开始

2023-04-12 08:37:10 股票知识阅读 0

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中心化的重要领域之一是构成DeFi经济大部分的各种稳定货币。自从去中心化金融(DeFi )的概念在2020年成为加密货币领域的前沿以来，批评者(包括我)已经指出，这一领域的大部分内容只是名义上的去中心化。中心化的重要领域之一是构成DeFi经济大部分的各种稳定货币。要理解这些中心化稳定货币对DeFi空间的重要性，请考虑过去24小时Uniswap一半以上的交易量是通过UDC-ETH交易对进行的而且，在Compound借入的资产中约94%为USDC、USDT或DAI (此时实际上为USDC衍生品)。虽然很多项目为了DeFi而更加中心化，试图建立不需要许可的稳定的货币但在现实中，USDC、USDT、BUSD、DAI和其他主要稳定货币目前由传统且易于监管的金融机构持有的资产支持。换句话说，政府可以一举取缔大部分的DeFi经济。有时，监管机构出来了，说他们最终可能会这么做。美联储的最新评论上周直流金融科技周期间，美联储理事会副主席迈克尔巴尔对加密行业发表了各种评论。 Barr认为比特币等原生加密资产作为货币没有可行的未来，但他确实看到了稳定货币的潜力。这意味着Barr涵盖了与美元相关的加密资产相关的诸多风险。在DeFi的背景下，也许最有趣的是Barr的观点，也就是说稳定货币发行者可能无法追踪谁在使用令牌化美元。 “例如，对于正在探索的几种模式，银行可能无法跟踪谁负责令牌化，或者令牌是否用于风险或非法活动。虽然目前正在开展有关管理这些风险的技术解决方案的工作，但银行能否以符合安全、稳健的银行业务并符合相关法律的方式参与这些安排仍然是一个难题。 “鉴于这些悬案想尝试这些新技术的银行只能以受控制的有限方式进行。随着银行的试点，我邀请他们尽快与监管机构接触，并经常研究与这些新用例相关的好处和风险，以确保它们与以安全、健全和法律允许的方式进行的银行活动一致。这并不是监管机构和政府官员首次提议或暗示使用假名稳定货币的问题，但这可能是最明确的。 2020年9月，美国货币监理局(OCC )向希望支持稳定货币发行者的银行提供了指导。但是，OCC的意见没有特别涉及以非托管方式持有的稳定货币问题。阅读指南：“您当前无权支持与非托管钱包相关的稳定货币交易。” 最近白宫宣布财政部将在2023年2月之前完成对DeFi部门的非法金融风险评估。在同一公告中，白宫指出，中央银行发行的数字货币(CBDC )的开发可能有助于支持美国在全球实施的经济制裁的有效性。这在最近俄罗斯稳定货币使用热潮的背景下尤其有趣(根据区块链分析公司Chainalysis的数据) 该国因入侵乌克兰而受到严厉的经济制裁。尽管今天的稳定货币仍然存在许多监管不确定性但主要提供商目前使用的最佳做法是从通过银行转账创建或回购稳定货币的用户那里收集个人信息。这为在块链中使用匿名稳定的货币留下了空间，但重要的是记住Chainalysis一直在关注，用户在与传统银行世界交流时，几乎总是要表明自己的身份。对DeFi有什么影响？需要明确的是，目前美国并不打算相对于稳定货币更严格地理解客户(KYC )和反洗钱(AML )法规。也就是说很明显，在不久的将来，有可能采取这样的措施。因为一些立法者在过去的一年里，推动了稳定的货币管理。关于对DeFi的影响，对稳定货币的更严格的监管将变得巨大。各种defi APP应用的一个重要卖点是在不传递个人信息的情况下进行交易、贷款和其他金融活动。这具有明显的易用性优势，还可以改善最终用户的隐私，但如果稳定的货币用户必须识别自己这些卖点会消失。稳定币持有者确实可以在更受监管的环境中拥有自己的钥匙，但现实情况是，这些仍然是IOU令牌，传统银行仍然具有真正的价值。因此，这是一个有争议的问题。用户需要考虑矿工可以挖掘价值的问题，并在公共区块链上公开财务。这些财务现在直接关系到他们的真实身份。届时，众多DeFi用户回归传统的核心交易模式可能会有意义。 Sovryn撰稿人Yago在征求意见时表示：“如果稳定货币交易必须遵守旅行规则，那么集中式稳定货币基本上就是PayPal。” “在这种情况下，DeFi可能会出现分歧，允许进行一些协商而且，其他的东西会变得更善于检查。但是，得到许可的“‘defi”不是任何人都需要的。 “正如Tether客户目前所做的那样，我们认为USDT将成为市场上使用最广泛、最稳定的货币作为在全球范围内传输美元的稳定有效的方法，当被问到更严格的KYC对USDT的价值主张时，TetherCTO的Paolo Ardoino表示将实施反洗钱法规。关于更严格和稳定的货币管理对DeFi的潜在影响，Ardoino回避了DeFi的话题相反，他指出了该领域监管更加清晰的潜在增长优势。 Ardoino说：“稳定的货币监管为大企业、金融机构和金融科技公司进入加密市场提供了必要的明确性。” “更安全、受监管的加密生态系统对所有参与者都有利，设想监管将为向市场引进更多产品打开大门。自2014年稳定货币发明以来，稳定货币监管一直是监管机构讨论的热门话题，这一事实令人难以置信。因为进一步验证了稳定货币的实用性。如果有的话，管制将发出稳定货币和数字货币作为经济自由的主要部分继续存在的信息。 “目前，尚不清楚DeFi空间是否会分裂为稳定货币层或基础区块链上受监管和不受监管的环境。值得注意的是，自从以太坊完成所有权证明以来，人们担心以太坊可能会受到监管。 “除非全球监管制度发生重大变化，否则集中式稳定货币将越来越百吉饼化，”Yago补充说。虽然DeFi不会在对稳定货币更为严厉的KYC和AML执法世界中完全消失，但很明显，该行业的规模只是目前规模的一小部分。因为DeFi的大部分效用曾经被你从监管稳定货币中剔除。