周四(3月29日)欧盘,黄金急速下跌,最低触及1322.70美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂报1323.95美元/盎司,跌幅0.10%。
尽管黄金表现令人失望,但是市场上机构和散户依然看好黄金。BMO资本市场将其2018年平均金价目标上调4%至1327美元,该机构预计对通胀的担忧将促使散户增加黄金投资,且大型投资者也因地缘政治担忧而需要避险。
该行还预测2019年黄金平均价格为1275美元,2020年为1250美元。当前黄金价格在1320美元上方,隔夜曾大跌20美元。
BMO表示:“地缘政治紧张局势的回归、以及市场对以工业为主导的全球经济增长产生了担忧,这些都给估计金属走势提供了支撑。在未来一段时间里,随着通胀的回升,预计利率水平会更高。”
该行还指出:“在通胀的环境中,随着贸易摩擦的加剧,我们预计散户投资者将会回归金市,因为他们需要增加对黄金的配置来对冲通胀上涨。
相反,市场中的宏观资产配置(例如黄金ETF)将有所下降,特别是在美元走强的情况下。实际利率已经回到正值是未来今年几年金价下跌的主要原因。”
虽然黄金价格有所回落,但市场仍有几大因素在持续支撑金价:
美指短期维持下滑趋势
与黄金走势息息相关的美元曾在近两日出现反弹,不过做多美元指数(UUP)仍然在15日均线下方,维持了短期下滑的趋势。
美元近期的疲软是黄金上行的最大支柱,只要UUP一直处于2月高点下方,金价则至少保持在近期高点附近。更重要的是,如果UUP滑落至2月1日关键低点23.13美元下方,则将为黄金打破2个月交易区间铺平道路。
美债市场环境改善
另一个增强黄金近期上涨潜力的因素是美债市场环境的改善。长期美债价格近几日已经强势上涨,这表明投资者避险需求增加。美债的反弹对黄金而言是一个好兆头,因为当投资者担心地缘政治风险或金融市场前景时,贵金属和美债是最终的安全资产。
日元上涨为金价提供支撑
日元多月以来的上涨趋势也给金价提供了支撑。日元ETF(FXY)走势反应了市场对安全性问题的担忧。
日元是动荡时期最受投资者追捧的资产之一。更重要的是,从历史上看,日元的中期(3-6个月)上涨往往先于或确认黄金的中期牛市趋势。