尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
本周铁矿价格连续下跌，主要原因是发改委约谈期货公司，市场预期政策调控加大。当前铁矿主力05合约基差超过60，远月贴水幅度超过80，体现出市场对国内粗钢限产的悲观预期。基本面方面，供应端主流矿发运季节性回落，若铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。当前下游钢材需求未能维持高位，同时非建材需求的恢复力度好于建材，体现出制造业用钢需求恢复较好，但考虑钢材端今年上半年同比有望去库1600万吨左右，且废钢消耗量在回升，因此终端钢材需求的较快恢复难以承接当前铁水高供应。整体来看，当前市场政策调控加大，同时基本面难以出现新的驱动点，预计价格呈现宽幅震荡走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货892（-11），折标准品945；超特粉现货763（-12），折标准品1011；卡粉现货992（-8），折标准品958；最优交割品为PB粉，现货892（-11），折标准品945，主力合约基差63。
【重要资讯】
1、近日，国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。
2、据乘联会综合预估，3月新能源乘用车厂商批发销量60万辆，环比增长20%，同比增长30%。预估3月特斯拉中国批发销量88869辆。
3、4月4日，全国主港铁矿石成交130.55万吨，环比增39.2%；237家主流贸易商建材成交16.59万吨，环比增8.1%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨日钢材现货延续下跌，发改委重提铁矿价格监管，本次下跌主要是杭州地区建材累库，pmi环比走弱等因素。预计本周钢联螺纹表需330万吨左右。上周247钢厂铁水产量243.35（+3.53），钢厂盈利率提升至58.87%。铁水产量基本见顶，同时也给出了后期减产预期。螺纹反复考验电炉平电成本。估值上基差中性，盘面利润估值中性。
单边：预计本周螺纹表需环比变化不大，同比回落，螺纹下方关注电炉平电成本及谷电成本。
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹4130元（-60），北京地区4080（-20），上海地区热卷4220元（-40），天津地区热卷4210（-40）。
【重要资讯】
1、近日，国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，在发布研究报告等过程中，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得故意渲染涨价氛围；要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。
2、美联储梅斯特表示，美联储需要将利率上调至5%以上，并维持一段时间；将明智地平衡风险，以便将收紧货币政策带来的痛苦最小化。
3、美国3月ADP就业人数增加14.5万，预估为增加21万，前值为增加24.2万。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
近日双焦走势偏弱，主要在于成材需求走弱定性下跌，且煤焦现货继续下跌预期，限仓滑点影响煤焦波动较大。煤焦现货下跌的原因主要在于（1）焦煤供给边际增加，跨界煤种回流+蒙煤高位+进口煤增量+产地焦煤煤矿开工增加。（2）焦炭供给边际增加，吨焦盈利+限产政策放松。（3）下游钢厂低利润下多保持按需采购。综合看，煤焦供给增速大于需求增速，供需格局宽松，煤焦现货市场大规模进入降价周期。近期临近换月，且盘面给出降价预期，煤焦驱动向下但降价预期相对充分，建议跟随成材区间操作和反弹做空为主，今日关注铁矿品种影响黑色系走势及整体情绪等。后期关注国内外宏观政策、成材需求、动力煤市场等。
单边:区间操作和逢高做空相结合。
套利:5-9换月反套。
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2500元，测算港口现货焦炭仓单2688-2723元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单2000元左右，钢联数据测算蒙5沙河驿仓单价格1971元/吨左右。
【重要资讯】
1、近日，国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，在发布研究报告等过程中，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得故意渲染涨价氛围；要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。
2、商务部副部长王受文与澳大利亚外交贸易部副秘书长茵德举行会谈，为两国贸易部长下阶段会面作准备。双方就推进中澳经贸关系、妥善解决彼此重点经贸关切、加强新兴领域合作等深入交换意见。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
伦镍今早8点开盘价22535美元/吨，相比周二下午3点收盘价下跌2.6%。宏观方面美国3月ADP就业人数增加14.5万人，不及预期和前值，叠加此前美国制造业PMI表现偏弱，市场担忧美国的衰退风险；然而欧佩克国家减产石油的计划又推升通胀预期，滞胀的环境下货币政策最难两全。市场预计5月是美联储最后一次加息，年内会进入降息周期。产业方面，SMM数据显示一季度国内电积镍新增产能有限，产量难有更大增长，需要等待规划内新增产能投放，但目前有部分企业推迟投产规划。下游不锈钢企业减产；电池企业开工分化，容量电池相比动力电池回暖更早，新能源汽车对电池的需求没有明显改善，行业还在去库压力下；合金订单有回暖预期。现货升水变动不大，消费反馈依然偏弱。镍长期空头趋势因供应扩张尚未完结，但短期宏观预期好转叠加低库存水平可能带动价格反弹，建议避开反弹窗口遇阻力轻仓试空，上方阻力暂看185000元/吨一线。
不锈钢清明休市一天且没有外盘。据现货市场反馈南方市场可能会多放1-2天假，因此现货市场节奏可能会略有放缓。高镍铁最新成交价1060元/镍点，1.3%镍矿价格35-36美元，镍铁继续下行节奏可能放缓但仍有空间；南方铬铁厂大面积停产，但北方铬铁厂仍保持生产，短期铬矿价格下跌速度相对缓慢，未来可能出现加速；废不锈钢价格环比再跌200至10300元/吨，成本支撑下移令不锈钢价格持续走弱，打击市场信心，下游补库或将继续延后。供应端听闻有钢厂复产早于预期，同时也有部分钢厂调整产品结构，市场对供应端消息反应不敏感。现货表现依然偏空，短期价格继续跟随原料向下寻找支撑，等待需求回暖的迹象。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日铜价下跌，宏观方面，本周美国公布的经济数据走弱，而且劳动力市场有放缓的迹象，市场对周五将要公布的非农数据表示担忧。基本面方面，昨日LME铜库存下降850吨至65250吨，汉堡和鹿特丹库存出现下降。南美往北美发货增多，COMEX铜库存增加694吨至18197吨，北美铜库存呈现见底回升趋势。国内方面，最近保税区库存集中流入国内，国内精铜报关量增加，加上价格在69000附近下游接单意愿不强，以消耗库存为主，等待价格下跌到68000以后再行采购，国内社会库存呈现增加趋势，不过由于进口铜来国内整体的量下降，保税库存降幅更大。今日开盘后下游可能会逐步入市采购。价格端来看，美国经济数据表现不佳，市场对周五的非农数据表示担忧，本周铜价有继续回调的可能性，关注68000-67000左右下游的买盘情况以及支撑性。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
清明假期期间外盘锌价大幅下跌，从4日15点2882.5美元/吨至今晨收于2807美元/吨，大跌75.5美元/吨；目前市场再度开始交易海外的衰退以及部分潜在的暴雷担忧，美国3月ISM制造业指数降至46.3，创2020年5月以来新低，美国3月ADP就业人数增加14.5万人，预期21万人，前值24.2万人，数据公布后，美债走高，美元走弱；目前押注加拿大第二大银行道明银行的空头仓位目前约为37亿美元，为全球金融机构中空头仓位最高，近期市场对美国地产的担忧渐起；供应方面，3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%，预计4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨。现货成交方面，上海下游逢低入市询价稍有好转，但由于市场现货流通宽裕，持货商整体报价未见挺价；广东市场接货需求逢低积极入市询价，然持货商与市场参与程度不高，现货流通稍显紧张；交易策略方面，目前宏观氛围走弱，海外衰退交易再起，叠加最近现货市场情绪表现不佳，锌价偏空对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
假期期间外盘铝价大幅下跌，较4日15点的2391.5美元/吨，今晨收于2340.5美元/吨，跌51美元/吨。目前市场再度开始交易海外的衰退以及部分潜在的暴雷担忧，美国3月ISM制造业指数降至46.3，创2020年5月以来新低，美国3月ADP就业人数增加14.5万人，预期21万人，前值24.2万人，数据公布后，美债走高，美元走弱；宏观风险方面，目前押注加拿大第二大银行道明银行的空头仓位目前约为37亿美元，为全球金融机构中空头仓位最高，以及对美国地产的担忧渐起；产业方面，阿拉丁数据显示3月中国电解铝运行产能4040.8万吨，同比增加1.01%，截至3月底建成产能4466.1万吨，当月电解铝开工率90.48%；3月中国氧化铝运行产能8260万吨，同比增加5.29%，环比增加1.1%，截至3月底建成产能10302万吨，当月氧化铝开工率80.18%；交易策略方面，目前宏观氛围走弱，海外衰退交易再起，国内虽然供应端令市场担忧，但是从近期库存数据来看实际需求表现并不积极，铝价或将承压回落（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
昨日伦锡价格走弱，宏观方面，本周美国公布的经济数据走弱，而且劳动力市场有放缓的迹象，市场对周五将要公布的非农数据表示担忧。基本面方面，锡矿仍然紧张，1-2月份锡矿进口量同比下滑43.81%，主要是缅甸的进口量下降，40%锡精矿的加工费在13000-14000元/吨的区间内，锡冶炼企业普遍难有加工利润，多数冶炼企业表示该费用已经接近于生产成本线。锡冶炼厂产量开始下降，云南地区部分冶炼厂开始减产。不过锡消费还是很弱，主要是电子消费疲软，下游库存比较充足，锡价反弹以后，下游观望情绪严重。价格端来看，前期推助锡价上涨的动力来自于供应端的紧张，不过由于锡的消费很弱，目前只是超跌后的反弹，想要大涨也很困难，关注消费的恢复力度(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
清明假期期间外盘伦敦铅维持震荡整理，窄幅波动，沪铅今日集合竞价开盘，沪铅保证金比例从周四收盘后下调3个百分点，有利于活跃期货市场；现货市场方面，原生铅部分炼企及持货商有惜售情绪，下游拿货热情仍不高，逢低接货补库刚需；再生铅终端需求欠佳，部分市场电池厂开工率有下调预期，下游散单询价接货仍较少；同时铅锭社会库存处于较低水平，短期铅价或难走出方向，以窄幅震荡运行为主；废旧电瓶回收商方面依旧反馈淡季货少，收货量较2月份下滑明显，炼企整体到货不佳，也有高价企业到货不错；因已联系半个月以上多数企业到货不好，料近期废电瓶价格或仍有涨价可能；交易策略方面，消费淡季成交仍旧一般，冶炼厂惜售，目前废旧电瓶价格波动有限，铅价格或将维持震荡整理（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
前两日，美元和10年国债收益率接连走低，贵金属上涨强劲，伦敦金在多日横向震荡后上破2000关口后，冲至2031.9，为一年内最高、历史第三高点。本轮行情主要受美国新公布的就业、服务业PMI等经济数据驱动，这些数据都指向经济超预期降温，推动了市场情绪：美国2月JOLTs职位空缺数据降至990万个，自2021年5月以来首次低于1000万人，表明劳动力市场的紧张情况有所缓解；3月份ISM非制造业指数从55.1降至51.2，放缓幅度超预期，其中主要以新订单、新出口订单、价格分项显著回落，表明需求疲软，似乎银行危机带来的信贷收紧已经影响到了市场需求和消费。这些数据使得美国的通胀压力出现缓解的迹象，推动市场对5月美联储不加息的预期走高，使得美元疲软，美债收益率下降，进而推高贵金属价格。但需要注意的是美联储方面仍释放信号表示要在目前的利率基础上再走高一点，这一方面是美联储对“抢跑”的市场继续保持预期管理，一方面也是因为目前距5月议息会议尚有一段时间，仍不能排除经济数据指向反转的可能；叠加本轮金价冲高中包含着投机情绪，仍有回调风险。后续重点关注本周五的非农数据。
从技术面看，美元持续处于下行通道，伦敦金上破三角旗形态，突破2030后回落，短期支撑位于3月20日高点2010，如果跌破该位，2000美元关口将挑战对多头形成挑战；伦敦银穿越阻力较为密集的23.5-24.5区域并冲破25关口后小幅回落，原阻力区域转化为支撑区域，下方可关注24.5价位。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2305合约80.61跌0.10美元/桶或0.12%；Brent2306合约84.99涨0.05美元/桶或0.06%。中国INE原油期货因清明节假期休市。Brent首次行月差0.34美金/桶。
【重要资讯】
供需方面，沙特小幅商行条5月份销往亚洲和美国市场的原油官价，其中销往亚洲的旗舰油品阿拉伯轻质5月份官价上调0.3美金/桶至2.8美金/桶。EIA周度数据显示，截止2022年3月31日当周，美国原油日均产量1220万桶，环比持平。包括战略储备在内的美国原油库存总量8.41亿桶，环比下降414.3万桶；美国商业原油库存量4.70亿桶，环比下降373.9万桶；美国汽油库存总量2.23亿桶，环比下降411.9万桶；馏分油库存量1.13亿桶，环比下降363.2万桶。美国炼厂加工总量平均每天1561.5万桶，环比减少19.8万桶；炼油厂开工率89.6%，比前一周下降0.7个百分点。
宏观方面，美国3月服务业活动放缓程度超过预期，而衡量该部门企业支付价格的指标降至近三年来最低，这给美联储遏制通胀提供了助力。数据显示，美国3月民间就业岗位增长大幅放缓。美联储梅斯特称判断是否需要5月加息为时尚早，但预测利率将需要再上调。
【交易策略】
宏观情绪有所缓和，在OPEC计划从5月份开始减产后，原油实货供需边际走强，2季度中国和其他亚洲国家需求复苏逻辑对原油需求端仍有支撑。油价在前期大幅冲高后，Brent价格短期重回85美金/桶附近震荡。中期市场将继续交易俄乌战争带来的不确定性，以及油价反弹后美联储为针对顽固的通胀进行新一轮加息。短期Brent参考区间78-90美金/桶，油价预计仍宽幅波动为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU06节前收3830点（-0.13%）。
现货市场，4月4日山东沥青现货3630-3750，华东地区3820-3900，华南地区3750-4060。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+14至8484元/吨，0#柴油-30至7504元/吨，山东3#B石油焦价格+25至1946元/吨。
【重要资讯】
国内沥青现货市场维持涨后弱稳为主，受大范围降雨因素影响，市场需求略显低迷，个别炼厂以及品牌市场价出现小幅走跌。山东地区主流成交稳中走弱，市场低价资源询盘为主，高价资源出货一般，部分炼厂出货有所放缓，基本多执行前期合同为主，新签合同有限；华东地区主力炼厂维持间歇生产为主，汽运发货寥寥，多为船运发货为主，整体需求略显一般。（隆众）。
【交易策略】
油价上涨驱动的沥青反弹行情暂时告一段落，4月份供需平衡的主要矛盾在于炼厂排产能否如期兑现，而需求端环比仍有一定增量，在炼厂利润走弱、原料预期偏紧的格局下，4月份炼厂预计累库幅度有限，盘面估值回落后沥青单边震荡偏强。BU2306参考区间3600-4000（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
4月5日新加坡纸货市场，低硫Apr/May月差1至3美金/吨，高硫Apr/May月差8至7美金/吨。高硫近月对Brent裂解-13美金/桶，低硫近月对Brent裂解7美金/桶。
【重要资讯】
尽管库尔德-伊拉克石油争端取得进展，但欧洲HSFO市场仍受到提振。库尔德斯坦地区政府将于4月2日或4月3日开始通过杰伊汉港出口石油。
【交易策略】
成本油价支撑燃油单边高位震荡。高硫供应端稳定无大变化情况下，进料需求维持稳定，南亚发电需求预期向好，高硫市场短中期内仍维持强势，成本油价高位震荡下设计累购策略。欧洲成品油市场暂时的供应缺口对亚洲市场支撑有限，成品油和低硫短期内需求仍然较为疲弱，集装箱及干散货航运需求低迷下，OPEC+减产进一步利空油轮市场，低硫裂解短期内震荡观望；但中期随着全球成品油需求转好和逐步去库，中期低硫裂解仍存在跟随上涨空间。内盘高低硫价差仍维持在1000-1100元/吨上下震荡，新加坡高低硫价差130-150美金/吨左右震荡，天然气价格持续低位下，低高硫价差逢高轻仓短线做缩。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势运行。SP主力05合约报收5666点，下跌-100点或-1.73%。
现货木浆市场：河北地区进口阔叶浆业者根据自身情况出货，价格略显混乱，部分货源调自其他港口。市场偶有价格，含税参考报价：鹦鹉金鱼4850元/吨，阿尔派4600元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源不多，但需求平平，交投氛围欠佳。市场部分含税参考价：金星5650元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华北地区瓦楞纸市场暂稳观望，规模纸厂发布4月6日涨价通知，幅度在50元/吨，市场看涨气氛增加。自提含税现款现汇市场价：AA级高瓦120g主流成交价2700-2800元/吨，A级高瓦120g主流成交价2650-2700元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：河北邯郸地区双胶纸市场成交不多，价格暂稳。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸6600元/吨。山东天和纸业双胶纸订单一般，价格整理。目前70-100g木浆高白双胶纸出厂含税参考价报6100元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引上海证券报消息：据中国消费者协会消息，中国消费者协会、中国茶叶流通协会发布倡导茶叶适度包装推动绿色文明消费倡议书。中国消费者协会和中国茶叶流通协会，以反对茶叶过度包装为出发点，本着规范茶叶产品依法生产与推动茶叶产业发展满足消费者需要并重的原则，联合向广大经营者与消费者发出“倡导茶叶适度包装，推动绿色文明消费”的倡议。
【交易策略】
国内木浆工厂库存报收18.0万吨，同比累库+255.3%，涨幅连续4周收窄。2月，国内消费者信心指数报收94.7点，同比下滑-21.4%，前值为-24.9%，有所收窄。SP05合约关注5790点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11795点，下跌-120点或-1.01%；日本JRU主力09合约报收210.3点，下跌-0.6点或-0.28%。截至前日12时，云南WF报收11200-11250元/吨，产地标二报收10200-10250元/吨，泰国烟片报收13000-13100元/吨，越南3L报收11150-11250元/吨。
NR相关：NR主力06合约报收9505点，下跌-115点或-1.20%；新加坡TF主力06合约报收134.6点，下跌-0.1点或-0.07%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价下跌10-15美元/吨。烟片胶船货报收1550-1580美元/吨，泰标现货或近港船货报收1365-1370美元/吨，马标现货或近港船货报收1355-1365美元/吨，泰混现货或近港船货报收1355-1365美元/吨。人民币混合胶现货报收10550-10650元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11100-11300元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。华东丁二烯报价8550-8600元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息：泰国保险业监督促进委员会办公室秘书长素提蓬主持启动“一区一产品”橡胶园保险项目，由于橡胶是南部地区主要的经济作物，也是泰国第二大经济作物，春蓬府种植橡胶面积78万1004莱。保险业监督促进委员会因此与政府单位和私营企业、胶农、泰国橡胶管理局春蓬办事处合作，共同为胶农提供风险管理服务。对于橡胶园保险项目包括，受理树龄为7-26年的橡胶树保险，对投保胶园提供橡胶树遭受自然灾害损失保险，受害范围包括：1、火灾，包括因闪电引起的火灾；2、水灾；3、台风灾害。让种植橡胶农民有降低自然灾害损失的保障，年保险费（包括印花税和增值税）每莱99铢，保险赔付金每莱为1600铢。
【交易策略】
今日适逢泰国查库里王朝纪念日，当地休市。4月初，美国标普500指数报收4113点，同比下跌-6.3%，前值为-9.6%，跌幅有所收窄。援引第三方统计，青岛保税区区内库存（含NR仓单）报收15.29万吨，区外库存报收53.99万吨，合计69.28万吨，同比累库+44.9%，连续5周加速累库。全钢轮胎产线成品库存报收33天，半钢轮胎产线成品库存报收31天，同比去库-22.9%，前值为-17.7%。RU09合约，宜在11890点近日低位处设置止损；NR06合约择机试空，宜在9545点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
节前塑料回落，L2305收于8191，下跌0.50%或41点。现货方面，华东现货市场主流价格在8270元/吨，较上一工作日维稳；华北市场主流价格8320元/吨，较上一工作日维稳；华南市场主流价格8300元/吨，较上一工作日维稳；进口市场价格8550元/吨，较上一工作日维稳。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在85.5万吨，较前一工作日累库4万吨，增幅在4.91%；去年同期库存大致92万吨。
【交易策略】
PE一季度投产220万吨新装置，PE今年投产告一段落，4月检修仍旧高位，但近两周进口美金成交增加，外盘检修重启外盘压力再现。需求方面，地膜订单收尾，开工回落，塑料制品出口明显下降。中期PE供应增量明显，需求偏弱，仍旧是供需过剩格局，以逢高沽空为主，即使盘面交易国内经济复苏逻辑，高供应也会限制上涨高度。短期看，PE库存偏低，油端表现强势，底部支撑较强。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面弱势下跌，最终报收2475（-33/-1.32%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价2170元/吨，北线报价2160元/吨。关中地区报价2270元/吨，榆林地区报价2130元/吨，山西地区报价2240元/吨，河南地区报价2320元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2420元/吨，鲁北报价2400元/吨，河北地区报价2370元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2320元/吨，云贵报价2500元/吨。
港口，太仓市场报价2500元/吨，宁波报价2580元/吨，广州报价2600元/吨。
【重要资讯】
本周（20230403-0404），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计33900吨（3.39万吨），较上一统计日减少36800（3.68万吨）环比-52.05%。
【交易策略】
近日，荣信装置开始复产，宝丰240万吨新增装置开车投产外销产品，打压市场情绪，内地市场整体情绪继续转弱，西北厂家库存暂无压力，但下游需求略有走弱，厂家竞拍多数流拍，部分厂家大幅下调出厂价，继续挺价销售，鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，但运费跌至170元/吨低位，同时期货偏弱运行，下游压价严重，招标价格环比大幅走弱。港口地区基差尚可，低库存下刚需消耗，带动基差坚挺，但氛围依旧一般。后期随着伊朗地区开工率稳步提升，加之非伊货源充裕，未来到港有一定增量，在需求没有进一步提升空间的前提，对市场造成一定压力，同时国际市场氛围悲观情绪恶化，建议高空为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：期货盘面弱势下跌，最终报收2392（-33/-1.36%）。
现货市场：假日至今，尿素现货价格整体跌幅扩大，河南中小颗粒出厂报2530-2590元/吨，山东中小颗粒出厂报2530-2550元/吨，河北中小颗粒出厂报2500-2510元/吨，山西中小颗粒出厂报2400-2410元/吨，安徽中小颗粒出厂报2650-2670元/吨，新疆中小颗粒出厂报2380-2450元/吨。。
【重要资讯】
截至2023年4月5日，中国尿素企业总库存量67.11万吨，较上周增加1.91万吨，环比增加2.93%。受行情快速下跌，尿素工厂出货放缓，库存在本周小幅增加。其中企业库存增加的省份为：安徽、河北、河南、黑龙江、湖北、江苏、江西、辽宁、青海、山东、山西、陕西。企业库存减少的省份为：内蒙古、四川、新疆、云南、重庆。
【交易策略】
假日至今，国内各地区尿素现货价格延续跌势，主流报价跌幅在10-30元/吨，但实际成交价格仍有很大商谈空间。山东地区经过一轮下跌之后，企业收单依旧乏力，出厂价继续下跌；河南地区下游需求持续转差，部分复合肥厂停车，降价后企业新单成交依旧乏力，厂家出厂报价跌幅扩大，部分收单较差企业持续降价促销，贸易商低价抛货为主；山西地区市场情绪转弱，需求持续乏力，新单成交依旧稀少，出厂报价延续跌势；河北地区市场情绪相对一般，当地需求较前期有所下滑，厂家库存略有压力，出厂报价继续领跌为主；安徽、两湖、江苏地区市场交投冷清，出厂报价跟跌为主。一方面，当下，煤制利润依旧高位，前期多数企业临时停车检修的装置陆续回归，供应开始增加，尿素日均产量增加大幅增加17.5万吨的历史新高水平，供应持续宽松，而需求持续低迷，厂家库存不断积累，整体出厂价报价跌幅进一步扩大。另一方面，随着华北追肥陆续结束，整体需求持续下滑，农业需求持续减少，下游工业企业采购基本停滞，复合肥厂停车，板厂暂时观望，整体需求较前期大幅下滑，市场需求乏力，表现一般，贸易商低价抛货情绪浓厚，整体需求支撑力度持续减弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
4月4日，港口市场5500大卡市场报价1080-1100元/吨，个别煤种报价相对坚挺，5000大卡市场报价930-950元/吨，4500大卡有报价820元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格800-850元/吨，5000大卡价格670-730元/吨，4500大卡价格540-600元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格910-960元/吨，5800大卡价格870-920元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格850-900元/吨，5000大卡价格740-790元/吨，4500大卡价格640-690元/吨。
【重要资讯】
原煤生产较快增长，进口大幅回升。据国家统计局统计，2023年1-2月，规模以上企业生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，增速比上年12月份加快3.4个百分点，日均产量1244万吨。1-2月，进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%。
【交易策略】
最新一期神华外购明稳暗降，港口市场偏弱运行，需求释放缓慢，贸易商出货情绪增加，价格弱势运。产地煤价在供应持续高位和需求低迷背景下，坑口价延续跌势。当前，坑口需求持续下滑，供应高位，坑口价承压下行；环渤海港口地区库存依旧高位，江内港口库存持续创新高，正值电煤需求淡季，压制港口价格反弹预期。不过大秦线春检临近，港口调入预计日均减少20-25万吨，同时电厂库存去化较快，仍有补库预期，而市场煤占比较低，预计港口窄幅波动。坑口地区，随着供暖季结束，煤矿供应高位，库存开始积累，而非电需求支撑力度有限，预计本周仍将小幅下跌为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
PVC
【市场情况】
节前PVC下跌，V2305收于6210，下跌0.69%或43点。现货市场，早盘华东地区电石法五型现货价集中在6200上下，盘中价格在6140-6220区间，市场成交气氛平淡；乙烯法价格僵持，部分下调，主流区域价格在6250-6500区间商谈。广州市场PVC市场价格震荡走跌，成交清淡，下游采购谨慎观望为主，整体成交情况一般，现货成交主流在6190-6230元/吨。
【重要资讯】
1、乌海地区主流贸易价格在2950元/吨，生产企业出货积极，成交灵活。
【交易策略】
上周PVC开工继续下降1.3个百分点至75.83%，4月春检预期在，库存边际去库，但整体库存仍旧高位，上周上游去库1.7万吨，社会库存去库0.4万吨。出口签单小幅增加但仍旧较差，下游制品开工环比变动不大。近期烧碱价格上涨，对PVC价格形成明显压制，短期价格震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
银河期货
PTA
【市场情况】
节前PTA2305期货主力合约日盘收于6300(+80/+1.29%)，夜盘收于6398(+98/+1.56%)。现货方面，主港基差05+120，尾盘4月MOPJ在681美元/吨附近商谈；PX估价在1125美元/吨CFR，较周二价格下跌5美元/吨。
【重要资讯】
1、华东一套160万吨PX装置因故计划近日消缺短停2天左右。
2、江浙涤丝产销回落，至下午3点附近平均估算在4成左右，直纺涤短产销清淡，平均24%。
【交易策略】
周二PTA基差小幅走弱，PTA现货加工费走弱至600元/吨附近，聚酯产销弱势，短期看PTA流通货源偏紧和上游PX供应偏紧的局面仍存，清明节后终端面临订单下滑的压力，聚酯持续亏损下后期有降负的可能。4月来看在聚酯大厂负荷稳定下PTA供需紧平衡，6月开始出现累库，TA价格短期预计偏强震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
PP
【市场情况】
节前PP回落，PP2305收于7675，下跌0.52%或40点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7750元/吨，较昨日跌30元/吨；华北市场主流价格在7700元/吨，较昨日持平；华南市场主流价格7780元/吨，较昨日跌80元/吨，美金市场收980美元/吨，较昨日持平。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在85.5万吨，较前一工作日累库4万吨，增幅在4.91%；去年同期库存大致92万吨。
【交易策略】
PP一季度投产215万吨新装置，二季度仍面临较多新产能投放，4月检修仍旧高位，但近两周进口美金成交增加，外盘检修重启外盘压力再现。需求方面，PP下游开工普遍下降，同期低位，整体内需弱势，塑料制品出口明显下降。中期PP供应增量明显，需求偏弱，仍旧是供需过剩格局，以逢高沽空为主，即使盘面交易国内经济复苏逻辑，高供应也会限制上涨高度。短期看，PP库存偏低，油端表现强势，底部支撑较强。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
节前PF2306主力合约日盘收于7598(+52/+0.69%)，夜盘收于7694（+96/+1.26%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7600-7850元/吨，福建主流7750-7850元/吨附近，山东、河北主流7700-7900元/吨送到。
【重要资讯】
周二江浙涤丝产销回落，至下午3点附近平均估算在4成左右，直纺涤短产销清淡，平均24%。
【交易策略】
近期短纤工厂开工回落，产销弱势，工厂库存回升。下游纯涤纱开工稳定，纱厂成品库存继续累积，高于历史同期水平。清明节后终端面临订单下滑的压力，短纤工厂亏损下减产的力度可能加大，目前看短纤成本支撑较强，价格预计偏强震荡。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
节前EG2305期货主力合约日盘收于4195(+47/+1.13%)，夜盘收于4194（-1/-0.02%）。现货方面，MEG现货基差在05合约减25-30元/吨附近，4月下期货基差在05合约平水或加35-40元/吨附近。
【重要资讯】
大连恒力90万吨/年的乙二醇装置计划于4月初停车检修，时间在一个月左右。该企业配套的环氧下游装置预计于6月份开车，届时乙二醇产量下降，后期企业无外销量。
【交易策略】
乙二醇国内供应回升速度慢于预期，海外沙特伊朗东南亚检修装置复产，后期进口量预计回升。需求方面聚酯高开工低利润，乙二醇港口库存仍在高位，4月份乙二醇供需偏紧平衡，5-6月份预计小幅累库，短期价格预计震荡走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
节前EB2305期货主力合约日盘收于8679（+161/+1.89%)，夜盘收于8747（+68/+0.78%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8720元/吨，环比上涨35元/吨，华东纯苯现货均价72475元/吨，环比上涨15元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯：截至2023年4月3日，江苏纯苯港口样本库存总量：22.65万吨，较上期库存23.32万吨下降0.67万吨，环比下降2.9%；较去年同期库存14.2万吨增加8.45万吨，同比上升59.5%。江苏苯乙烯港口样本库存总量：12.35万吨，较上期减1.6万吨，环比降11.47%。商品量库存在9.9万吨，较上期减1.05万吨，环比降9.59%。
【交易策略】
供应方面，淄博峻辰年产能50万吨苯乙烯新装置已于3月底试车，预计4月中上旬产出合格品，广东石化年产能80万吨苯乙烯装置3月上旬已出合格品，不过因为产品水含量超标，负荷很低。存量装置方面，2-3月份的苯乙烯检修装置逐渐重启，国内供应预计4月将会看到明显的增量。下游在新装置的投产下，需求整体增加，开工率预计整体稳定。苯乙烯供需双增，在3月明显去库后将进入供需相对平衡的局面。由于库存基数不高，供需压力不大。成本端纯苯在装置检修、下游需求回升和调油需求影响下有去库预期，苯乙烯非一体化装置利润估值偏低，价格预计偏强震荡。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG05节前收4671点（+1.32%）。
现货市场，华南国产气+0至5020，华南进口气-10至5030，山东民用气+40至5100，山东醚后+90至6440，华东液化气主流价格4920-5350。
【重要资讯】
隆众资讯报道：清明假期期间，华南市场主稳出货，下游按需采购，氛围尚属温和，虽然上游供应无压心态尚可，但成本和需求平淡，市场调整动力不足，预计今日市场继续横盘整理。华东市场大面走稳，市场氛围平平，局部供应有增量预期，存利空压制，且消息面利多支撑有限，预计今日华东市场或大面走稳，局部有偏弱预期。山东民用气市场交投氛围有所转淡，下游采购热情有所衰退，预计今日民用气市场止涨回稳，优先保证出货为主。昨日醚后市场交投氛围一般，下游利润缩减等跌心态显现。预计今日醚后市场让利下跌为主。
【交易策略】
地炼开工环比回升，主营开工相对平稳，叠加进口成本走弱，短期PG供应端相对宽松。周初油价大幅反弹带来的共振上涨行情暂时告一段落。中长期随着PDH利润的修复，PG上方空间逐渐打开，但在大投产背景下，PDH利润缺乏上行空间，进而对PG价格产生压力。短期PG预计震荡走强，中长期建议逢高做空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：前日纯碱期货震荡运行，主力09合约收于2440元/吨（-30/-1.22%），05-09价差缩小至367（-2/-0.54%）,09-01价差增加至437（+3/+0.69%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为3051元/吨（+0），轻碱均价为2747元/吨（-21），轻重碱价差为304（+21）。其中华北轻碱价格下降100元至2750元/吨，西南轻碱价格下降50元至2750元/吨。沙河重碱价格维稳至3000元/吨。华东轻碱价格维稳至2700元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯4月4日报道：安徽红四方装置检修，4月4日开始，预期11号结束，12号开始出产品。
2)据澎湃，碳酸锂跌破25万元/吨，江西宜春部分云母提锂企业已停产以挺价。
【交易策略】
供给端，纯碱开工率为91.12%，部分装置检修。需求端，上周轻重碱普遍下调50-100元/吨，价格下调后玻璃厂原材料库存小幅上调，但仍在16天的历史低位，纯碱厂家待发订单减少。玻璃厂方面，上月3条计划点火产线延迟，点火存不及预期情况。此外近期陆续有纯碱进口船只到港，叠加新订单调价，市场情绪较弱，现货按需采购。另一方面点火产线在下半月出货，对纯碱存补库需求，上周纯碱增产情况下去库继续。纯碱低库存对其价格有一定支撑，不建议追空，预计短期以宽幅震荡为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：昨日玻璃期货震荡上涨，主力05合约收于1630元/吨（-17/-1.03%）），05-09价差扩大至1（+7）,09-01价差缩小至90（-2）。
2)现货市场：玻璃现货价格维稳，玻璃均价为1759元/吨（+3），沙河大板市场价维稳至1560元/吨，西南大板上调20元至1870元/吨。湖北维稳至1760元/吨，浙江维稳至1900元/吨。
【重要资讯】
1)财联社4月4日电，上海中原地产数据显示，3月，上海新建商品住宅成交面积100.1万平方米，环比增加94.0%。3月，上海新建商品住宅供应面积为88.1万平方米，环比增加138.7%。从入市产品来看，主流为3-6万元/平方米的首次改善产品。基于成交结构并没有太多变动，均价维持波动状态，成交均价为61079元/平方米，环比下跌2.8%。
【交易策略】
供给端，浮法玻璃日熔维稳至158280d/t。需求端，多地雨水影响下，产销下滑。华北成交量好，去库力度大，产销高位。华东市场产销下滑。华中市场多数企业库存低位。华南产销有所好转。分地区看华南，华东和西南库存压力较大。多地产销平衡或以上，但补库情绪有边际减弱的迹象。玻璃厂库上周去库顺畅，环比-6.82%。短期看产销好转对价格形成较强的向上驱动，但下游实际需求恢复有限，警惕厂家涨价下，补库行情临近尾声，需观察实际需求，短期建议观望为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：4日工业硅再创盘面新低，主力合约SI2308收于15070元/吨（-365，-2.36%）。
现货市场：3日国内工业硅现货市场持稳，553不通氧15700-15900平；553通氧16200-16300平；441#16800-17000平；3303#17100-17200平；421#17200-17800平（元/吨），目前其昆交报价在16700-16800元/吨，有机硅场内DMC小幅下跌，均价15600元/吨，多晶硅继续下跌，致密料价格在206元/千克左右，ADC12小跌50元/吨，围绕19350元/吨浮动。
【重要资讯】
1、据铁合金在线统计，截止3月底，云南地区金属硅冶炼炉共计开工32台，去年同期云南开工炉子数量为45台，相比减产13台。
【交易策略】
日前期货盘面持续下行，进一步打压市场信心，厂家端悲观情绪弥漫，开工将进一步缩减，下游有机硅大部分厂家处于检修阶段，铝厂维持刚需采购，多晶硅市场订单压价严重且较为分散。海外经济形势较差，出口市场同样冷清。目前市场并无利好消息支撑，观望情绪较重。原料端硅石以及还原剂价格均有所下降，进一步带动盘面下跌，短期内或将继续震荡下行，建议空单持有。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
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