无知而不自知，是普通投资者亏损的根源
——谈谈资本市场的真相
文/金立成
（注：本文2900字左右，阅读大概需要5分钟，这是“立成说投资”第517篇原创文章）
敢于承认自己的无知，这是一个投资者进步的开始，也是他开始走向蜕变的起点！“不知知，病也”！一个人无知并不可怕，真正的可怕是他不仅把无知当个性，还对自己的无知全然不自知。毕竟，能认识到自己的无知，需要相当程度的认知，这本身就是一种智慧。
投资是一场终身修行之旅，承认自己的无知，才能持续获取新知，如此才能提升自己的投资境界。当一个人获取的新知越多时，就越容易发现自己的无知，如此，他就会保持谦卑的状态，更不会轻易打满投资的预期。
做投资的最高境界是什么？是众人眼里的求财吗？显然不是，因为求财只是结果，是投资成功路上的副产品而已。持续追求真相，不断靠近真理，最终与投资之道融合一体，这样才能得到一个能求财、还能获取“善终”的果报。否则，曾经的成功，都是未来持续走向成功的绊脚石，会把一时“运气”看作是“实力”，最后难免以惨败收场。
无论是从事投资还是干实业，首先勇于承认自己是一个无知的人，往往会是一个人成功的起点，否则，会有很多人会被囚禁在“聪明反被聪明误”的牢笼里。大多数普通人一生的悲剧就在于：一辈子都认为自己聪明过人，可偏偏就是一事无成！
做投资就是一场玩金钱和现金流的游戏，玩得好的人手里的筹码会持续稳健增长，从0到1的过程是最难的，而从1到N就简单多了，只需要做到持续复制即可，但从N到0却很容易，只要一次风险失控的押注就行。好多最终一败涂地的投资者，不少人曾经都获得过“从1到N”的成功快感，却因自己的无知而夭折在持续投资的路上。一个人在没有退出这样游戏之前，就不要轻言自己是成功的！
投资家索罗斯曾说：世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，正确的做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认知之前退出游戏。这是一段富含哲理的语言，能如此行事的人是非常少的，这就注定了绝大多数普通人与金融市场的盛宴突出成就无缘。
芸芸的投资众生其实并不需要什么真相的，因为真相往往不堪直视，会直接让不少心理脆弱的人失去信心与希望，所以大多数人宁愿沉睡在虚无缥缈的希望里，也没有勇气去探索真相。下面来简单谈一谈一些利益集团们讳莫如深的投资真相。
（1）资本市场如丛林，绝大多数普通的散户投资者不过是丛林中的一个小动物而已，它们不仅不会抱团，反而会是一盘散沙，面对猎食者毫无还手之力。在动物世界里，单单一只狼就能轻松驱赶一个庞大的羊群四处逃窜，而处于食物链顶端的资本大鳄们却热衷于抱团取暖，因为吃散户的“羊肉”和剪散户的“羊毛”是他们一致的利益所在。
（2）在这里，几乎所有的猎食者都是向散户收钱的，券商、公募基金、私募基金、上市公司大股东等等，他们要么是收过路费的，要么就是印股票的。而绝大多数普通散户不仅没有信息优势，也无资源优势和专业优势，他们是靠频繁押注来赚差价的，赚钱的难度自然是最高的，成功的概率几乎是最低的。若手里没有几把“硬扛”的真刷子，很难在这里生存。
（3）我国现阶段的股市并不是为普通散户“投资者”赚钱服务的，而是为印发股票的“融资者”圈钱服务的，其战略目的是为了解决中小企业融资难和融资贵的问题，让股民来买单和当接盘侠，顺便解决市场的流动性问题。
（4）对于绝大多数没有专业技能的小散户而言，他们存在的唯一价值就是给资本市场带来流动性。同样一只股票，在正常情况下，A股为什么要比H股贵得多？根源在于A股有流动性溢价，而H股没有，这里有亿万散户做了巨大贡献。人傻钱多，是这里的真实写照。
（5）拥有不同投资本金的投资者对投资收益率的预期是有巨大差异的，相对而言，本金越少的投资者越喜欢赚快钱、越喜欢投机和频繁交易。本金只有1万的，一年想赚10万；本金有10万的，一年动辄想翻倍；本金有100万的，一年想赚30-50%，而本金有1000万的，一年收益率有10-15%就非常满意了。显而易见，是本金越少越能实现目标，还是本金越大越能实现呢？
（6）有不少投资者的思想极不成熟，他们甚至幻想每天都能从股市里赚点钱，其实，这是不可能的。如果有人有这个能力，他可能早就是世界首富了，财富体量甚至能比肩巴菲特了。投资的残酷真相是：市场在80%甚至90%的时间里都是下跌的，股价真正上涨的日子占比很少，投资就是要善于不厌其烦地去等待，放弃绝大多数的表面上看似成功实则是平庸的机会，交易次数越少，投资成功的概率就越高。
（7）真正厉害的投资大佬从来都不在二级市场里，他们是以一级市场的投资逻辑来布局二级市场的，因此，对绝大多数普通散户而言，他们玩的就是“降维打击”，一开始就注定了他们拥有更高的成功率。肉眼是有很大限制的，投资高手押注投资的依据往往是普通人看不见的力量，这个世界里看不见的力量永远大于看得见的力量。
（8）真正的价值投资者往往都信奉“能力圈”法则，所谓“能力圈”，其实就是一种智慧，真价投知道自己是无知的，所以他们才有“能力圈”，而“伪价投”们和绝大多数投资者喜欢到处抄作业、寻求标准答案，他们不仅没有“能力圈”，还对自己的无知毫不知情，被市场收割几乎是注定的。无论巴菲特的名气在中国有多大，“价值投资”四个字被抬得有多高，在这里拿不到投资结果的“伪价投”遍地都是。
（9）绝大多数投资者对资本市场和股票的认知一定是错误的，只要你对此还有反驳的想法，那么你的认知也一定是错的，因为长期来看，绝大多数人在这里根本无法赚到钱，拿到结果，成功者的比例大概是千里挑一，能获得巨大成功的概率起码是万里挑一。如果你脑袋里的想法都是对的，那么你的投资账户为什么还是原地踏步、甚至是亏损累累呢？
（10）资本市场从它开始诞生之日起，就注定了它是收割绝大多数普通人的利器，这是极少数精英们做局的结果。绝大多数普通人是不可能通过股市致富的，更不可能实现原始资本的积累，社会也并不需要那么多的富豪，社会需要的是那些甘于拼搏在一线的普通劳动力与中产们。通过股市来蒸发他们手里的剩余存款，让他们永远维持在温饱线上挣扎，资本的利益才能最大化，社会上的劳动力才能得以丰盈与充足。
（11）那些动辄就喜欢满仓操作甚至加大高杠杆的投资者，往往就是对自己的无知而不自知的投资者。真正厉害的投资者从来都是保守的，他们也很少轻易对一项投资打满预期，因为不确定性是始终存在的，做好风控的策略之一就是要学会控制自己的仓位与贪欲，如此，才能立于不败之地。
对于资本市场的真相还有很多，就不一一列举了。如果一个投资者对以上内容完全了如指掌，还能有信心选择在这里搏杀，努力让自己成为一个少数派和幸存者，这才真正意义上的“知己知彼”。毕竟，懂得如何“知止”的人，才是拥有大智慧的人。
看一个人段位的高低，主要要看他有没有给你一些耳目一新的观点，千万不要被一个人的外表所迷惑，更不要被一个人外在的物质财富所欺骗。正所谓“富在术数，不在劳身；利在居势，不在力耕”，财富向来是对一个人认知的变现，而不是对他努力的奖赏。
人世间很神奇，回头看看周遭的世界，人们就会发现：钱往往都流向了那些不缺钱的人，爱也给予了那些不缺爱的人，而苦最终都留给了那些能吃苦的人。一个人的内在越是丰盈与富足，就越说明他是一个强者。对于强者而言，人间好比天堂，不缺钱、也不会缺爱、更不缺高贵的自由。
作者简介：
金立成，是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有17年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。
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